虽然某些类型的MEV对最终用户有利，例如套利和跟随交易，但其他类型的MEV则不然。某些DEX，例如CowSwap，旨在通过使最终用户受益的订单执行更有利可图，来减少链上的有害MEV。在CowSwap上，称为解决者(solvers)的专业搜索者拥有竞标在链上执行用户交易的权利。能够提供最佳订单执行的solvers将能够为用户的交易提供最具竞争力的价格，通过与构建者建立排他性关系以使用户交易优先被执行，或者通过将多个用户交易组合在一起来最小化交易滑点，solvers可以获得竞争优势。虽然无法在执行用户交易时被常规搜索者抢先或受到「三明治攻击」。但在这些情况下，solvers是为订单执行不力付出代价的人，因为solvers向用户支付交易费用发生在任何交易在链上执行之前。
CowSwap上有10多个solvers竞争用户交易。然而，CowSwap只是以太坊上众多DEX中的一个，在以太坊上监控用户交易并将其捆绑可能是一项有利可图的活动。在Uniswap和Curve等其他DEX上，用户直接在链上执行他们自己的交易，一般搜索者竞标在中继器上对交易执行顺序进行重新排序的权利，这将在本报告后面更详细地讨论。以太坊上最赚钱、最熟练的搜索者是那些擅长监控和分析链上活动的专家，尤其是DeFi交易。搜索还需要对金融市场和交易有深入的了解，因为这些技能对于识别和利用创造MEV的低效市场至关重要。下图是2022年以太坊上最具竞争力的十大搜索者。
MEV是一个零和游戏。从重新对交易排序中提取价值的机会有限，识别MEV机会最快的搜索者通常是赚取最多MEV的搜索者。为了最大化收入，有竞争力的搜索者将编写脚本来自动执行任务，以抓住易于识别的MEV机会。此外，搜索者可以运行专用硬件或订阅提供以太坊内存池低延迟可视化工具的付费服务，以更快地了解待处理的用户交易。为了战胜其他搜索者，经验丰富的搜索者可能会部署复杂的策略，包括多个Token交易、机器人和通过链上活动进行手动搜索，以获得更高的利润。有关搜索者在以太坊和后来的Avalanche上的套利策略的详细视图，可以阅读Google产品经理DanielMcKinnon撰写的这篇博文。有关更复杂的MEV策略的详细概述，请阅读Flashbots产品负责人RobertMiller的推文。
构建者是MEV供应链中新的利益相关者，负责将来自搜索者的交易，以及来自公共内存和私人交易订单流的交易打包成区块。构建者本身也是某种程度上的搜索者，因为构建一个利润最大化的区块的任务并不仅仅取决于对搜索者的捆绑交易进行重新排序，还取决于如何用来自mempool和其他来源的有利可图的交易来填补捆绑交易以外的区块空间。后一种活动需要对基本搜索策略有一定的了解。虽然搜索者可能专门从事从特定的DeFi协议中提取MEV的任务，但构建者通常对包含在区块中的合格交易有更广泛的认知，并专门从事从多个来源进行全区块模拟的任务。
在一个区块中模拟多个交易，计算和评估它们的价值的任务是计算密集型的，需要类似全节点的复杂硬件。区块构建者需要像搜索者一样，拥有自己独特的技术，以便根据传入的交易数据有效地模拟完整的区块。构建者通常会等到最后一刻才提交一个完整的区块，以最大化包含在区块中的潜在MEV价值，这需要极低的延迟来提出区块和查看以太坊内存池。
在合并之前，将搜索者的交易包打包成区块的任务曾经是矿工和矿池的责任。根据用户的匿名Twitter资料，以太坊上的顶级区块构建者之一Builder0x69本身就是前矿池运营商也就不足为奇了。
在合并前，矿工花费了大部分电力来计算哈希值。第一个找到可接受哈希值的矿工将有权打包下一个区块。矿工还消耗电力从搜索者那里订购交易包，以最大化他们从一个区块中获得的奖励。快进到2023年1月，现在取代矿工的验证者在以太坊上提交区块几乎不消耗电力，因为是由协议随机选出的。此外，如果他们没有赚取MEV奖励并从本地内存池中构建区块，验证者将按照从高到低的优先级费用对区块内的交易进行排序，无需复杂的区块模拟。
除了复杂的硬件外，区块构建者还依赖于与专业搜索者的密切合作，这些搜索者从比他们自己的策略更复杂、利润更高的策略中识别出MEV。从搜索者的角度来看，构建者可能抢先运行搜索者交易包并窃取他们的MEV，这就是为什么一些搜索者在有足够的资金和资源的情况下选择自己构建区块的原因，以及为什么作为诚实的构建者的信誉是促进专业建设者和独立搜索者之间密切合作的关键。除了与搜索者密切合作外，区块构建者还通过私人订单流进行竞争。经营区块构建者和中继器的区块链基础设施公司Blocknative估计，由第三方构建者构建的区块中大约3.8%的交易来自公共内存池之外的私人来源。
一旦构建者确定了一个有利可图的区块，他们就会计算包含在该区块中的出价，该出价将作为优先打包区块的竞标费用或者作为区块构建者直接支付给验证者的费用。出价越高，构建者就越有可能让其构建的区块被打包上链。构建者之间的最后一个竞争领域是补贴。以太坊上至少有五位构建者似乎在提交出价高于区块奖励价值的区块，这表明这些构建者正在以某种方式补贴他们的区块。每日提交的区块数量排名前10位的区块构建者中，有四位正在补贴他们的区块。
根据BloXroute创始人UriKlarman的说法，BloXroute构建者可以使用来自其他业务的收入来持续地补贴他们的区块。Builder0x69似乎是将补贴作为一种临时手段，以鼓励更多来自搜索者的交易包流量并与搜索者建立信任关系。另一种解释可能是，某些区块补贴是通过从搜索者直接支付给构建者以获取未在链上捕获的交易包来实现的。
补贴的盛行帮助某些构建者(例如Builder0x69和BloXroute)超越了其他人。然而，最终决定其盈利能力的是多种因素的结合。在过去的一周里，以太坊上最赚钱的两个区块构建者Flashbots和beaver.build在没有使用任何补贴的情况下总共上链了超过16,000个区块。
深入研究区块构建者的竞争动态需要考虑一个事实，即像Flashbots这样的区块构建者也在运营他们自己的MEV中继器。尽管企业运行自己的中继器几乎没有经济激励，但自从转向PoS以来，中继器运营商的数量只增不减。大多数运营商不从他们的中继器运营中赚取收入，部分原因是第一个建立开源、无许可和高性能中继的实体提供了免费的服务，并将其作为一种公共产品。
Flashbots是一家风投支持的企业，多年来一直在以太坊上构建和运营与MEV相关的基础设施。鉴于当今最流行的中继器仍然由Flashbots运营，对于大多数中继来说，收费运营高性能和有竞争力的中继器性价比是不高的。然而，BloXroute是一家区块链基础设施公司，它也经营并补贴自己的区块构建者，是为数不多的对其中继器服务收费的公司之一。大多数其他人，包括Blocknative、Relayooor、Agnostic和Ultrasound都没有收费。
实体启动中继器的动机可能在于提高他们的品牌知名度和帮助以太坊上的MEV变得更加去中心化。Builder0x69在Discord上的一篇帖子中表示，他们启动relayooor中继器的目标是「至少有1个完全开源的非审查无需许可中继器」在以太坊上运行。但随着另外两个中继器的出现，Builder0x69补充说，relayooor可能会在下一次以太坊网络升级时被淘汰。中继器数量的增加有利于以太坊的健康发展，多样性确保任何一个中继器的软件中的潜在错误都不会大规模妨碍验证者获得MEV，因为他们可以轻松切换到使用其他中继其。这与在以太坊上促进客户端多样性的理由相同。
MEV-Boost软件实现的核心是验证器能够连接到多个中继器，从而避免过度依赖一个MEV基础设施提供商。从验证者的角度来看，中继器的可选性是一个特别重要的特性，因为在合并之前，矿工用来通过操作MEV-Geth软件赚取MEV的唯一中继是Flashbots中继。Flashbots中继审查交易以遵守美国的制裁。截至2022年12月，以太坊上有10个中继，其中6个不审查用户交易。在包括Agnostic、Ultrasound、Relayoor、BloxrouteEthical、BloxrouteMaxProfit和Manifold在内的六个非审查中继中，有五个是无需许可的，这意味着任何构建者都可以向中继器提交块。唯一需要许可并要求在提交区块之前将区块构建者列入白名单的非审查中继是BloxrouteEthical。BloxrouteEthical有意拒绝被检测到来自私人订单流的区块构建者的区块，目的是为用户提供一个更「有道德」的中继选择。Flashbots中继是一种需要审查但无需许可的中继，作为最受欢迎的中继占据市场主导地位，也赢得了最多的区块。然而，它的主导地位正在逐渐减弱，如下图所示：
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