由于Eigenlayer是再质押领域的先驱，因此其基础设施上构建的AVS数量也是最多的。Eigenlayer上比较著名的AVS包括EigenDA、AltLayer和Hyperlane。尽管Karak只宣布了一个DSS，但他们已成功整合Wormhole以开发用于其原生代币传输(NTT)的去中心化验证器网络和去中心化中继器网络。尽管Symbiotic是最新推出的，但Ethena最近宣布，Ethena将使用其再质押框架与LayerZero的去中心化验证器网络(DVN)来确保USDe和sUSDe资产的跨链传输。
随着时间的推移，更多服务可能会利用此类再质押基础设施来确保安全性。能够始终与大型参与者建立合作伙伴关系的平台很可能在长期内胜过其他平台。探索了再质押的前景后，深入研究下一层流动再质押协议至关重要，以了解细微的差异以及它们如何为整个生态系统增加价值。
当您向协议存款时，Liquid再质押协议会为您提供其Liquid包装代币。根据您选择的协议，您可以选择几种资产存款选项。
例如，除了原生ETH和stETH，Renzo还允许wBETH存款，而Kelp则允许ETHx和sfrxETH存款。无论您将哪种代币存入这些协议，您都会分别收到它们的LRT、ezETH和rsETH。这2个LRT被视为基于篮子的LRT，因为LRT代币由基础资产的组合表示。将多个LST聚合到同一个LRT中可能会带来复杂的管理挑战和额外的交易对手风险。
其他流动再质押协议提供原生LRT，用户只能存入原生ETH。对于Puffer来说，虽然它目前接受stETH，但最终也会将stETH转换为原生ETH以进行原生再质押。以前，这是一个优势，因为Eigenlayer对LST有存款上限，而对原生ETH没有。然而，他们后来取消了所有资产类型的存款上限，原生LRT消除了必须平衡其LRT代币与底层LST资产的风险以及他们对其他LST协议风险的敞口。
Eigenpie和Mellow目前都拥有独立的LRT，它们分别发行特定的LRT代币以换取特定的存款和保险库。虽然这将LRT代币的风险隔离到其各自的LST/保险库，但它也导致了流动性的进一步分散，因为几乎没有或根本没有DEX池流动性可用于快速交换回ETH及其LST的底层资产。
Liquid再质押协议的价值主张是，您可以解锁资本效率，利用您存入的资产从再质押和DeFi中获得累积收益。Pendle是这些协议使用最广泛、集成度最高的平台，因为它的收益交易机制允许用户利用杠杆在Liquid再质押协议上耕种积分。许多存款人也在Pendle上提供流动性，因为如果他们持有头寸至到期，他们可以在没有无常损失的情况下提供流动性。
许多DeFi集成已扩展到其他领域和协议。这些LRT还作为Curve和Uniswap等平台上DEX交换的流动性，供那些想要提前退出而无需等待提款解除质押期的用户使用。保险库也应运而生，并通过循环、期权等为这些LRT提供不同的收益策略。现在，一些借贷平台（如Juice和Radiant）也提供LRT作为抵押品的借贷服务。
为了应对较低的gas费，这些LRT也支持各种Layer2。用户可以选择直接在L2上再质押资产，也可以将再质押的资产从以太坊转移到L2，以降低DeFi的gas费。尽管大多数TVL和交易量仍在以太坊上，但将这些LRT扩展到L2也可以扩大其市场份额，因为较小的参与者被高昂的以太坊gas费所阻碍。
流动性再质押协议最初是建立在Eigenlayer之上的，因为它是第一个提供再质押的协议。随后，Karak上线，但并不要求这些流动性再质押协议单独与其集成，因为用户可以在通过Eigenlayer上的流动性再质押协议运营商再质押其基础资产后直接将其LRT存入Karak。因此，目前大多数流动性再质押协议都已与Eigenlayer和Karak集成。
另一方面，Symbiotic于6月底推出，与Karak不同，它不允许将LRT存入其平台。这使得只有LST可以存入Symbiotic进行再质押。如果流动再质押协议想要为Symbiotic提供LRT，他们必须设置一个保险库或运营商，以允许将用户的存款委托给他们，以便在Symbiotic上进行再质押。
鉴于最近围绕Eigenlayer空投的争议，许多用户对空投条款不满意，一些用户开始在平台上发起提现请求。随着用户和农民寻找下一个协议来赚取收益和农场空投，Symbiotic似乎是下一个合乎逻辑的选择。尽管Symbiotic已将其存款上限设定为约2亿美元，但它也一直在与许多其他协议合作。Mellow是第一个建立在Symbiotic之上的流动性再质押协议，但许多之前建立在Eigenlayer上的协议现在也与Symbiotic合作以保持市场份额。
自2023年底以来，再质押存款激增。流动性再质押比率（流动性再质押中的TVL/再质押中的TVL）已达到70%以上，近几个月来持续增长约5-10%，这表明再质押的大部分流动性都是通过流动性再质押协议进行的。随着再质押类别的扩大，流动性再质押协议预计也会随之扩大。
然而，有明显迹象表明，Eigenlayer和Pendle存款的提款流出量在6月27日到期后下降了40%以上。尽管Pendle上到期的存款可以展期，但资金流出可能是由TGE和2024年大多数主要流动性再抵押协议的代币分配造成的。
农民将继续做农民。尽管Eigenlayer的空投EIGEN已经推出，但直到2024年9月底它仍然无法交易。因此，农民可能会取出他们的存款，寻找其他空投来耕种。随着时间的推移，其中一些流动性可能会流向其他协议，即Karak和Symbiotic。
即使对于已经推出代币的流动性再质押协议，它们也有后续的空投季，并且其LRT仍可在Karak中使用，同时努力与Symbiotic集成。随着Symbiotic和Karak未来的TGE以及其存款上限的提高，用户很可能会继续在这些协议上耕种。
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