2.点对点式清算：这里的清算人有且只有借贷双方，不能让其他人参与。
●一旦NFT或者RUNES下跌至LTV下的借款值以下，贷款人不会还款了，那么提供offer的人只能够拿到nft或者符文，他们相当于承受了下跌的风险。
●从另一个角度来说，只要借款人的NFT或者RUNES下跌，TA要么马上还款，要么失去了这个NFT或者RUNES，这对借款人也是很不公平的。
●为了防止借款人不还款，借贷日（Term）只能限制在十多天，APY非常高。
https://liquidium.fi/
或许这就是为什么AAVE的前身Ethlend难以持续发展，点对点的借贷实在是太难实现持续规模化了。
ShellFinance利用合成稳定币$bitUSD最大程度在借贷和清算场景汇聚了流动性，实现了比特币版本的点对池借贷，通过$bitUSD借款还款的正向飞轮，有望在未来实现较强的规模效应。
在清算和构建交易的过程中同样使用了谨慎合约DLC和部分签名PSBT，实现借贷抵押物和资金的无需托管与去中心化清算，具体来说：
●借款人可以在平台内质押OrdinalsNFT、BRC-20和Runes资产等（未来还会支持其他比特币一层上的资产如Archnetwork发的资产和RGB++映射的资产），借入合成资产$bitUSD。
●在unisat和magiceden的swap中构建BTC/BitUSD交易对流动性池，借款人可以将合成资产$bitUSD兑换成BTC，LP在借款人的兑换中可以获取手续费收益。
●在还款时，借款人需要把BitUSD还给协议，此时又有了将BTC兑换给BitUSD的需求。
https://shellfinance.gitbook.io/shell
●在清算时，同样是针对BitUSD进行清算，任何人都可以参与待清算仓位的清算。当一个金库被清算时，清算人需要支付债务并取回对应的抵押资产，抵押资产与市场净值之间的价差就是清算人的收益。以一笔抵押品为30枚$ORDI，借出资产为600$BitUSD的借贷为例，其仓位清算主要依循过程如下：
1.当价格下降到28.5USD以下，LTV低于80%。因此，仓位达到清算线，仓位开启清算状态；
2.对于当前抵押资产价值855USD，将开启周期为48小时的荷兰拍式仓位拍卖。竞拍者需要提供$BitUSD用于获取该待清算资产，起拍价格为855BitUSD，终止价格为600BitUSD，拍卖价格随时间线性递减。
3.清算人通过荷兰拍进行清算时，清算人输入通过拍卖定价的700BitUSD，ShellFinance扣除需要偿还的600BitUSD债务后剩余的100BitUSD将会纳入保险基金。
4.ShellFinance检查完清算人的交易信息后，将抵押物资产添加进PSBT中，清算人可以获得金库中的30Ordi的抵押物
5.ShellFinance出发预言机揭晓Secert秘密值，该秘密值可以将参与者（贷款人与协议人）的签名补全，从而执行将抵押物从金库中转移至清算人地址的操作，价格预言机将自动关闭对应的DLC进程
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同时我们可以发现，Shellfinance能够进行批量的借款，其APY也只有10%，能够支持更为长期的借款。
在前文我们提到了，Shellfinance还在通过MuSig2做比特币的LST，将LST资产作为一种新的抵押物，再将BitUSD给质押者，这就又扩大了BitUSD的应用飞轮，提高了项目上限。
比特币社区普遍认为EVM系的BTCLayer2创新性和上限很低，但是想要探索更复杂的BTCFI，就需要更强的比特币合约，不少比特币开发者推出了原生、基于UTXO而拓展方案，根据UTXO模型创新BTCFI模式，
我们根据这些拓展方案是否在比特币主网结算分类，
●如果在比特币主网结算，就可以复用主网的流动性，无需跨链就可以直接兼容Runes等资产。
●如果不在比特币主网结算就需要跨链充值资产。
ArchNetwork：以扩充计算能力为核心，链外ZKVM构建智能合约网络
Arch利用了去中心化的验证者节点网络和一个比特币主网外的，专门构建图灵完备的零知识虚拟机（zkVM），能与比特币主网集成，这使其能与比特币主网共享流动性，兼容索引器就可以集成Runes等资产协议：
●ZKVM：每次智能合约执行后，ArchzkVM会生成ZK证明，这些证明用于验证合约的正确性和状态变化
●去中心化网络：生成的ZK证明随后由Arch的去中心化验证者节点网络进行验证。该网络在维护平台的完整性和安全性方面起着至关重要的作用。通过依赖去中心化架构，Arch致力于确保验证过程不仅安全，而且能够抗审查和中心点故障。
●与比特币Layer1集成：一旦ZK证明得到验证，验证者网络就可以对未签名交易进行签名。这些交易，包括由应用程序逻辑决定的状态更新和资产转移，最终都会传回比特币。最后这一步完成执行过程，所有交易和状态更新都直接在比特币区块链上最终确定。
●UTXO模型：Arch的状态和资产被封装在UTXO中，通过单次使用的概念进行状态转换。智能合约的状态数据被记录为stateUTXOs，而原数据资产被记录为AssetUTXOs。Arch确保每个UTXO只能被花费一次，从而提供安全的状态管理
●希望与比特币主网资产兼容的DeFi应用程序（如借贷和去中心化交易所）可以在Arch上构建的。
https://arch-network.gitbook.io/arch-documentation/fundamentals/getting-started
AVM：面向索引器编程实现BTCFI代表
AVM通过引入一个自带索引器、沙盒解析器（指令集），全球Database（数据库）的沙盒环境，为Atomicals提供了一个能够处理智能合约和dApp的高级执行环境，配备用于增强性能的自定义指令集，同时可以降低Gas费，优化状态转换功能以增加并行处理能力，从而提高吞吐量和可扩展性。同时，AVM实现了互操作性和跨链通信。
●沙盒运行环境，整个模拟机处于一个受控的隔离环境中，使得沙盒中的执行和之外的执行互不干扰；
●状态哈希，可以让参与者验证其索引器的状态是否正确同步，防止了状态不一致潜在的攻击性。
AVM让Atomicals协议能够执行各种BTCFI任务，不仅仅是之前简单的代币发行机制。
以上就是BTCFI是什么？全面解读BTCFI潜力与挑战的全部内容，望能这篇BTCFI是什么？全面解读BTCFI潜力与挑战可以帮助您解决问题，能够解决大家的实际问题是非常好学习网一直努力的方向和目标。