加密市场未来会走高还是走低？用数据全面解读市场现状！老实说，自2023年年中以来，我一直保持看涨态度，但最近信心开始动摇。这其实是个好现象，说明市场正在复苏。我也收到越来越多来自加密货币圈内老手的私信，他们对市场表示担忧，尤其是ETH最近表现不佳。这是另一个喜剧般的反转信号。
回想三月，市场的共识是遵循典型的4年周期。这看起来太简单了，事实证明确实如此！但情况到底有多糟糕呢？我想跳出推特的泡沫，亲自查看数据。因此，这里提供了一些数据点的快照，以帮助我们了解我们当前所处的位置，并为接下来的变化做好准备。下面大家就和非常好学习小编一起详细了解下加密市场未来会走高还是走低？用数据全面解读市场现状吧！
这是一个看似奇怪的起点，但请让我解释。一年前，我在一篇帖子中分享了DelphiDigital对即将到来的牛市的催化剂。回顾之前的预测以汲取重要的教训是很有意义的。
在他们的分析中，Delphi详细描述了将在周期中占主导地位的重量级和轻量级叙事。
重量级叙事包括美联储的流动性周期、战争以及新的政府政策。Delphi准确预测了Grayscale在法庭上的胜利将推动BTCETF的出现，但他们（以及其他人）没有预料到ETHETF也会紧随其后。
他们还成功预测了SOL的大涨、AIToken的出现以及memecoin的主导地位。对此表示极大的敬意。
但有一件事他们似乎做得比其他人更好。请查看下面的图表。
他们写道：美国ISM是预测资产价格趋势的最佳指标之一，目前看起来即将接近其两年下降趋势的底部。股票市场已经开始对此进行反应
令人惊讶的是，ISM如何精确地跟踪之前周期的轨迹，包括峰值和谷值的时间。每隔3.5年，它就像时钟一样重复。
他们正确地指出ISM可以预测BTC的价格。然而，最大的问题是，美国ISM制造业指数在2024年逆转了其看涨趋势，并开始下滑。
美国制造业已经连续第五个月收缩，指数降至47.2点。ISM制造业PMI指数未达到上个月预期的47.5点。来源：TheKobeissiLetter。
美国ISM指数通过影响经济情绪、风险偏好和美元的强弱来影响加密货币。疲弱的指数可能导致减少风险投资和抛售，而强劲的指数则会增强市场信心。
此外，它还影响通胀和货币政策预期，通常利率上升或美元走强会对加密货币产生负面影响。
如果美国ISM是预测资产价格的最佳指标之一，我们需要密切关注趋势，以抓住看涨反转的机会。
我们的新型ETF正面临一段艰难时期。
在过去的9天中，有8天BTCETF出现了总计10亿美元的资金流出。这是自ETF推出以来持续时间最长的负流出期。
来源：JimBiancoonX
情况更加恶化了。
周五，现货BTC收盘价为52, 900美元，使ETF持有者面临创纪录的22亿美元未实现损失，相当于亏损16% ，据JimBianco说。撰写本文时，情况略有改善。
他还指出，ETF的买家并非机构或婴儿潮一代，而是平均交易额为12, 000美元的小型游客散户投资者。
根据加密量化分析，大部分现货BTCETF的流入资金来自于链上持有者将资金转回传统金融账户，因此进入加密市场的新资金非常有限。
参与的机构主要是专注于基差交易（通过资金利率获利）的对冲基金，而不是进行方向性投资。财富顾问对此兴趣不大。
因此，婴儿潮一代尚未参与其中。
然而，情况还在恶化。看看ETHETF的资金流动就知道了。
你注意到那些零了吗？
ETHETF甚至没有吸引到散户的兴趣。即便是Blackrock的ETHA在过去13天中也仅有两天出现资金流入。而所有ETF发行商的累计资金流动都是负数。
自7月以来，ETH大户的抛售对市场又是一记重击。
唯一的好消息是，GrayscaleETHE并没有大规模抛售ETH。Grayscale仍持有50亿美元的ETH，但由于每日流入低于1000万美元，ETF的需求不足以吸收这些流出。
尽管从数据来看似乎不利，但我在下面分享了我对ETH的乐观观点。自那篇帖子以来，关于ETH路线图以及L2对L1价值提升的讨论日益激烈。我乐观地认为，社区终于可以开始专注于L1的价值积累。
本轮周期中最令人困惑的问题之一是筹资金额偏低。虽然BTC已经反弹，但筹资活动仍然滞后，我一直在持续更新下面的图表来反映这一情况。
风投公司可能了解一些情况，所以对这个行业不太乐观，或者他们像散户一样在高点追涨。我与一些风投的交流显示，加密领域的风投就像散户，只是资金更充裕。
虽然总的筹资额比2021年低得多，但中位数融资前估值几乎翻倍，从第一季度的1900万美元升至第二季度的3700万美元，接近历史高点。
根据Galaxy2024年第二季度的风投报告，尽管可用资金有限，竞争和FOMO已经推高了估值，尤其是在早期阶段的初创公司中。
这一现象是可以理解的。随着加密货币价格反弹，风投们争相投资于少数优质协议。例如，Paradigm因未能参与Eigenlayer的投资，而选择支持其竞争对手Symbiotic。
另一个有趣的现象是，尽管散户的兴趣较低，Web3、NFT、DAO、元宇宙和游戏项目在筹资方面处于领先地位，第二季度共筹集了7.58亿美元，占总风投资本的24% 。
其中，最大两笔交易是Farcaster（1.5亿美元）和Zentry（1.4亿美元）。基础设施、Layer1和交易类别紧随其后。需要注意的是，加密货币与AI的结合仍仅吸引少量资本。
我感觉目前市场对游戏和元宇宙的需求较低。在我的DeFi创意机构PinkBrains，我们曾聘请专人负责GameFi和元宇宙的研究及社区建设，但由于对游戏的兴趣不高，我们不得不暂停这一项目。
有趣的是，比特币L2在本季度筹集了9460万美元，同比增长174% ，这表明风投对BTCFi生态系统的兴趣正在增加。
投资者仍然对比特币生态系统充满期待，认为会有更多可组合的区块空间出现，从而吸引DeFi和NFT模式回归比特币生态系统。摘自 Galaxy2024年第二季度风投报告。
此外，Galaxy报告指出，第一季度早期阶段的交易占据了投资资本的近80% ，其中种子前交易占13% 。这表明市场对加密货币的前景持乐观态度。
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