OKX 行情显示，去中心化衍生品协议（现在或许该叫网络了） dYdX （DYDX）今日大幅攀升，最高一度突破4.1USDT，截至发文暂报3.94USDT，24小时涨幅15.66%。
推动DYDX本轮暴涨的关键性事件并不难找。
11月13日晚间，关于启动所有交易市场的 dYdX Chain 治理提案#1顺利通过，这意味着dYdXChain已过度至 Beta 阶段，交易功能正式于 dYdXChain激活。换句话说，dYdX预热了近一年之久的v4版本已成功落地，用户已可在v4市场上自由交易。
作为dYdX路线图中的关键节点，v4落地无疑是市场预期已久的一大利好，不过，本次升级究竟能够为DYDX代币带来多大的新势能，市场仍然一个更为直观的解析。
今年6月，dYdX官宣了关于v4版本最重要的一则公告 将从以太坊生态转移至 Cosmos 生态，基于CosmosSDK开发作为v4版本基础的 dYdXChain。
这一转型的最大意义在于，DYDX在定位上实现了升级。
原本，以太坊之上ERC-20版本的DYDX（为了区分，接下来叫作ethDYDX）仅具有对v3版本协议治理效用，但却无法分享协议收入；而随着 dYdXChain的启动，ethDYDX桥接进来后1: 1映射而出的DYDX将成为 dYdXChain这条Layer 1的原生代币，从而为DYDX解锁了治理之外的更多新效用。
根据dYdX基金会的表述，在dYdXChain上，协议收取的所有费用（包括以USDC计价的交易手续费，以DYDX计价或USDC计价时交易的gas费）都将分配给所有参与DYDX质押的对象，包括验证者（Validators）和质押者（Stakers）。
注意，是100%的费用收入均会流向DYDX质押群体，且收入构成除了具有一定波动性之外的DYDX，还包括稳定币USDC。
值得一提的是，根据dYdX创始人 AntonioJuliano 的说法，为了保持dYdXChain始终由社区所控制，dYdX开发母公司dYdXTrading及其员工均不会参与DYDX的质押。
大概两周之前，dYdXChain完成了主网创世，随即也激活了DYDX链上质押。
链上数据显示，截至发文已有约3.5亿枚ethDYDX完成了向 dYdXChain的迁移，已质押的DYDX数量则已接近1000万枚。
不过，由于 dYdXChain上的交易功能刚刚激活，整体交易量暂时仍然较低，过去24小时仅有609笔交易，未平仓合约仅有约1万美元，总交易量也只有3万美元。基于该数据计算，当前DYDX质押实际可分享的收入暂时可忽略不计，或许也正是由于这个原因，目前dYdX的官方质押界面暂时并未给出DYDX的质押预期收益（APR）。
那么，若dYdXv4逐渐跑出规模，DYDX预计可以获得多高的收益水平呢？理论上来看，该数据会与DYDX的整体质押率，以及v4市场的实际交易量直接挂钩。Crypto对冲基金 OuroborosCapital 曾通过计算给出过20%的APR预测，但这也仅是一家之言，具体情况如何还需等待后续的事实验证。
总而言之，v4版本的落地让DYDX的代币定位实现了升级，为其解锁了全新的收益可能性，从而改善了市场对于该代币的价值预期。
最后想要强调的是，本文内容仅为对dYdX近期动态的逻辑分析，并不涉及投资建议。从风险层面，一是DYDX即将在12月迎来大额解锁，二是dYdX转向 Cosmos生态后也会面临一定的流动性扩充难题（相较于以太坊生态而言），这或许会直接影响v4版本的市场表现，因此还请大家在操作之前慎重考虑。
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