来源：LDCapital
本周，我们重点关注比特币交易市场和ETF的最新动态，因为：
上周比特币ETF成为全球资金流入最大的交易所产品+22.7亿美元
总市值达到GLD的69%
合约市场OI接近历史最高点
加密货币概念股大涨，网络难度新高
这些现象标志着加密货币，尤其是比特币，在华尔街的地位不断上升。
我们还将讨论一些热点问题如：
减半在即价格能否像上次一样再创新高？
比特币ETFs对总市值的占比已经超过黄金，ETF流入是否已经到头？
ETH的ETF炒作还有空间吗？
需要担心Genesis的抛售吗？
Coinbase超预期财报中的隐忧是什么？
乘上AI热潮的加密货币有哪些？
目前市场最大的逆风，通胀和AI热潮将再次考验投资者信心？
AI龙头Nvidia的估值还有上升空间吗？
比特币期货未平仓合约（OI）突破$22B，为2021年11月BTC价格登顶6.5万美元以来最高，当时合约OI最高23B，新的资金进入市场并支持当前的价格方向，预示这种趋势可能会持续一段时间
其中CME的BTC期货合约持仓在ETF通过后欧一度大幅回落（63B-44B）但随后很快再创历史新高，意味着更多的华尔街投资者正在进入市场或现有的投资者正在增加他们的仓位，并且OI上升伴随涨势显示这进一步证实了市场的看涨情绪，因为更多的投资者愿意以更高的价格买入合约：
币安合约多空比位于历史低位：
交割合约溢价维持在正常范围：
BTC25Delta期权偏度正偏表明看涨期权比看跌期权更贵（或需求更高），但正偏程度还不算极端，30天Call比Put隐含波动率高出4.8个百分点90和180天高约7个百分点：
最近Binance的USDT融资利率突破了45%，颇为罕见，可见杠杆做多的热情很高。去年11月以来融资利率一直都挺高，但根据过去一年的历史，似乎看不出这个指标跟BTC价格之间有明显的反转关系：
比特币现货ETF在过去一周表现强劲，从2月12日到2月16日，净流入资金超过了22.7亿美元（44,865.4BTC）接近上市以来总流入量的一半。
同时BTCETFs上周净流入量在所有美国ETF产品中排名第一（当然这是一组ETF对比单个主题ETF）。仅$IBIT就吸纳了5.2B美元，占贝莱德417只ETF净ETF流量总额的50%：
合约市场和现货市场的持仓量同时升高，为加密市场增加了流动性和波动性。一般来说当价格和OI同时急剧上升时，这可能表明市场过热。这种现象大多伴随投机性买盘推高价格，随着投资者情绪达到极度乐观，负面新闻或事件可能导致市场踩踏反转。但重点是如今BTC有强劲的、新问世的ETF流入，整体持仓量再上一个台阶是合理的，不能完全横向对比历史来判断是否过热。
2024年迄今为止，14只主要黄金ETF的资金流出已达24亿美元。ARK的CathieWood认为黄金对比特币的替代正在进行中。但我们也不能忽视美国股票的FOMO情绪目前可能也是从黄金投资中吸取资金的另外一股力量。
当前比特币现货ETF的市值$37B黄金是$210B，占比17.6%；如果只看最大流动性最好的$GLD则是54B，占比69%，比特币追赶黄金的速度令人惊讶：
BTCETF占比特币市值约3.7%。相比之下，黄金ETF相当于地表黄金（除首饰）总市值的2.8%。就此指标来看BTCETF的进展已经超过了它的最大对手，但这是否是过热的迹象？仅凭这一点还不能得出这样的结论。
因为另一边，当前被企业、政府、基金持有的BTC总数接近220万个价值超过1100亿美元，超过了BTC计划发行总量的10%，超过已挖出BTC的11%，如果算上未披露的数据这个比例应该更高，但对比美股整体机构持仓比例高达70～80%，还有很大的上升空间：
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