原文作者：ManeetAhuja，福布斯员工
原文编译：Luffy，ForesightNews
早在加密货币流行之前，GalaxyDigital创始人兼首席执行官MikeNovogratz就已经是一位公认的华尔街老兵了。Novogratz于1989年开始了他在高盛的十年投资生涯，并在该公司仍为私人控股公司时成为了合伙人。之后，Novogratz领导了专注宏观的对冲基金私募股权公司FortressInvestmentGroup，后来他又回到了高盛成为公司总裁。
Novogratz现在是加密投资公司和商业银行GalaxyDigital的掌舵人，是加密货币最积极的早期采用者和坚定的支持者之一。截至2024年1月底，Galaxy管理的资产为60亿美元，作为该公司最大股东，Novogratz目前的持股价值约为20亿美元。Novogratz并非总是赢家，他是Luna的重要支持者，Luna是与算法稳定币TerraUSD相关的代币，该代币在2022年惨遭失败，在不到一周的时间里市值蒸发了约500亿美元。Novogratz对Luna非常着迷，以至于他将其标志纹在了手臂上。
为了应对2022年FTX崩溃造成的动荡，Galaxy和其他公司正在寻求扩大加密资产的使用范围。上个月，美国证券交易委员会批准了10支在美国上市的现货比特币交易所交易基金的申请，许多人认为这是更广泛的加密行业的分水岭。
以下采访是最近在迈阿密举行的iConnectionsGlobalAlts峰会上进行的。ManeetAhuja
福布斯：Mike，现在与一年前相比发生了很多变化。你能否从宏观经济和加密行业的角度给我们提供一个全面的视角来了解我们现在所处的位置？
MikeNovogratz：在加密货币领域，我们见证了2021年发生的重大转变，美联储调整政策并开始大幅加息。通常而言，人们可能预计加密货币和黄金等硬资产在这种情况下会下跌。由于行业内普遍存在的欺诈和不当行为，尤其是像Celsius这样的实体，这种下跌更加严重，这给加密货币的未来带来了悲观情绪。由于这些因素，加密货币市场失去了从根本上建立的信心，导致了经典的市场投降，情绪变得极其消极。尽管悲观情绪盛行，但极度低迷的时刻往往潜藏着利润丰厚的买入机会。例如，事后看来，比特币的价格在2018年跌至7, 000美元，这对精明的投资者来说是一个绝佳的买入点。随着美联储发出转向降息周期的信号，潮流又开始转变。此外，灰度与SEC的法律诉讼等重大事件以及世界上最有影响力的资产管理人之一LarryFink等人物的认可也有助于加密货币行业重拾信心。
随后，围绕币安等主要交易所的担忧得到解决，有助于缓解系统性风险，为更稳定的环境铺平道路。不过，展望未来，尽管监管方面的不确定性依然存在，但两党在立法举措上达成的共识（除了ElizabethWarren等少数人之外）表明监管框架即将建立。再加上最近推出的加密ETF以及美联储即将降息，这为机构采用的增加奠定了基础。这是非常令人兴奋的。
福布斯：去年我们看到比特币上涨了150% 。这种上涨的部分原因是流通中的比特币供应有限，市场上超过70%的供应量并没有易手。为什么会这样？
MikeNovogratz：我认为你必须回想一下比特币的创造者中本聪，以及最初的白皮书和代码。比特币的匿名创建者最初撰写了加密货币白皮书，作为对中心化金融系统日益增长的担忧的回应。
中本聪白皮书的精髓在于其去中心化愿景，这与美国历任总统的货币政策形成鲜明对比。在唐纳德特朗普和乔拜登的任期内，政府支出猛增，尤其是在特朗普新冠疫情之前的支出狂潮中表现得尤为明显。联邦政府消耗了GDP的约25% ，这种过度支出的正常化标志着与历史规范的重大背离。回顾我在里根政府期间在管理和预算办公室的经历，我记得遵守一套财政规则，包括20%的政府支出和税收目标。然而，目前现状是政府支出超过GDP的25% ，而税收收入却滞后，导致预算赤字不断膨胀。
尽管美国面临着紧迫的财政危机，但解决这一问题似乎缺乏政治意愿。旨在解决预算赤字和恢复财政责任的类似于辛普森-鲍尔斯法案的呼吁似乎已被搁置。这种对财政纪律的忽视构成了紧迫的挑战，需要政策制定者的关注和行动。我认为，解决不断膨胀的预算赤字和恢复财政平衡必须成为政治议程上的优先事项。如果不这样做，就有可能加剧财政危机、破坏经济稳定并损害子孙后代的福祉。
福布斯：为什么这些没有列入议程？
MikeNovogratz：我们经历了长期的低利率时期，货币表面上充裕，这让人想起现代货币理论所倡导的原则。这个流动性看似无穷无尽的时代似乎运作良好，通货膨胀率较低，经济持续增长。然而，经常被忽视的是通货膨胀对普通美国人的毁灭性影响。虽然像这样的会议的与会者可能拥有应对通胀压力的能力，但对许多美国人来说，现实却截然不同。在过去的十年里，我们目睹了生活成本的显着上升，尤其是房价的飙升。例如， 2010年的平均房价为289, 000美元，而到2024年，它已飙升至400, 000美元，在短短十年内实际上翻了一倍。因此，想象一下，今天你是一个刚从大学毕业的青年，意识到你在高盛分析师工作中的工资或薪水并没有翻倍，更不用说蓝领工作和其他普通白领工作了。
资产和商品的快速膨胀让许多美国人感到经济上的权利被剥夺，助长了近年来民粹主义的兴起。他们强烈认为一切都对他们不利，并对华盛顿特区和精英机构完全不屑一顾。当我们应对这一轮经济挑战时，找到解决方案的前景似乎令人畏惧。尽管有些人可能希望技术取得革命性突破，例如人工智能的广泛采用带来生产力空前提高，但这种情况发生的可能性仍然不确定。
福布斯：让我们谈谈比特币及其作为价值储存手段的作用。我们有刚刚上市的现货比特币ETF，其中一个来自贵公司。你认为这些产品有什么样的需求？
MikeNovogratz：现实情况是，比特币的采用已经发生了代际转变，年轻一代将其视为重新平衡婴儿潮一代继承的经济规模的一种手段。随着注册投资顾问迎合这种人口变化，针对他们的偏好量身定制的ETF的出现标志着比特币走向主流采用的一个重要里程碑。
虽然有些人可能认为比特币的价值仅仅是一种社会结构，但重要的是要认识到它作为一种类似于黄金的价值储存手段的重要性。尽管RayDalio等传统投资者对此表示怀疑，但RIA和散户投资者对比特币的接受程度不断提高，这表明比特币在金融领域具有持久的相关性。
展望未来，我预计投资组合中的比特币配置将逐步稳定增加，因为RIA认识到其多元化和财富保值的潜力。来自传统金融领域的资本涌入代表了比特币发展的下一阶段，并有望成为其持续增长的重要催化剂。
福布斯：我们来谈谈资金外流的问题。你看到了什么，包括灰度发生了什么？
MikeNovogratz：Grayscale的比特币产品因其高额费用和结构性缺陷而面临SEC的审查和批评，导致投资者在基金溢价交易时蒙受损失。随着套利机会减少，投资者转向景顺（Invesco）、贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）等行业巨头提供的ETF，以降低费用并提高透明度。这一转变凸显了信任和成本效益在投资选择中的重要性，灰度的产品失去了吸引力。
福布斯：这是一个竞争激烈的市场，你说将会有两到三个赢家。你提到了贝莱德，其他赢家会是谁？
MikeNovogratz：
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