然后，你可以通过出售新的现金担保看跌期权重复这个过程，以产生额外的收入。
如果到期时代币价格跌到3500美元以下，你将被指定以每个代币3500美元的执行价格购买100个单位的ETH。然而，记住你出售了现金担保看跌期权并收集了溢价/利润。因此，你准备使用你作为抵押物预留的现金，以3500美元的价格购买代币。你接收的溢价降低了你的购买价格，减轻了下行风险。
出售现金担保看跌期权更适合横盘或看涨的市场趋势。如果你对一项资产保持中立或看涨，出售现金担保看跌期权可能是你的最佳选择。否则，如果资产的价格大幅下跌，你必须在期满时以执行价格购买该资产，同时等待该资产的价格恢复。
当你通过执行看跌期权被分配到底层资产后，你就可以使用备兑看涨期权。这可以使用在出售现金担保看跌期权的情境二，即当你被分配购买加密货币时。在这种情况下，假设你被分配到以每个代币3500美元的价格购买的几个ETH单位。你决定写入一个执行价格为4000美元，期限为30天的备兑看涨期权，而你出售每个看涨期权所获得的溢价或利润为300美元。有两种可能的情况；
如果到期日时ETH的价格仍然低于4000美元，看涨期权将无价值到期，你可以保留所收集到的溢价（每个期权300美元）。然后，你可以通过写入新的备兑看涨期权来重复这个过程，以产生额外的收入。
如果到期时ETH的价格上涨超过4000美元，你的资产将以每个代币4000美元的执行价格被召回。然而，由于你出售了备兑看涨期权，你已经准备好以4000美元的价格出售代币，这是你的目标售价。
你卖出ETH的价格由于你收到的溢价而增加，从而提高了你的总回报。
在这个情况下，你是在期待ETH保持中立价格。然而，请注意，如果该资产的价格大幅上涨，你必须在其被召回的执行价格时卖出。
一旦以预定价格卖出加密货币或股票，您就可以通过卖出有现金担保的看跌期权或备兑看涨期权重新开始这一过程。您可以在同一资产或其他资产上重复使用滚轮策略。
重复这些步骤可以帮助交易者通过出售期权溢价获得收入，同时有可能以有利的价格获得或处置相关资产，从而实现滚轮策略。
在使用滚轮策略时，必须考虑会影响交易方法的因素，同时有效降低风险。关键因素包括风险管理、市场条件、股票选择和执行价格。
滚轮策略的一个重点工作是了解每个流程阶段所涉及的资本要求和风险。出售有现金担保的看跌期权需要保持足够的现金储备（或存款），以便在转让时购买相关股票。
写入备兑看涨期权时，需要持有相关股票。虽然这可以防止下跌，但如果股价大幅上涨，就会限制潜在收益。
评估当前的市场趋势、波动水平以及可能影响相关股票表现的宏观经济因素。您可能还需要调整您的交易策略，以便在不同的市场条件下（无论是看涨、看跌还是横盘）都能稳健壮成长。
要找到适合实施滚轮策略的股票，应进行全面的基本面和技术面分析，以确定这些股票选择。寻找基本面强劲、价格趋势稳定、流动性充足的股票。如果要长期持有，这将帮助你建立对股票的信心。
这个策略能为您带来多少利润，取决于您选择执行价格的好坏。您的目标是在创收和管理风险之间取得平衡。较高的执行价格提供了较高的溢价，但也带来了较大的风险。较低的执行价格提供更多下跌保护，但溢价也较低。您的执行价格可能取决于市场前景、到期日、波动水平和收入目标。
滚轮策略结合了期权交易的各种要素，旨在利用市场波动，同时控制风险。然而，滚轮策略的成功取决于对其核心理念的透彻理解，以及对适当执行价格和选择稳定资产等因素的考量。
这个策略可应用于传统股票和加密货币市场。适当地使用这个策略，可以为您打开通往长期财务成功的大门。
作者： Bravo
译者： Sonia
文章审校: Wayne、Matheus、Ashely
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