对于用户而言，因为他们没有机会参与一级市场，那么一个可能获得筹码的方式就是争取项目的空投。他们需要通过Farm来赚取收益，集群化虽然有较高的门槛（一些代撸服务大大降低了这个门槛），但是一旦成功，可能可以获得几倍、几十倍甚至几百倍的手动收益，所有他们有动力去发展集群化。
而集群化用户的出现，又对于普通用户是不利的，因为这造成了大量帐号的产生（您可以观察到现在项目动则就是几百万的参与地址），普通用户的收益大大降低，所以他们有动力看到项目方排查并封杀集群化用户。
所以，项目方和用户之间在低体量、不成熟阶段时的「互利互惠」演变成了如今的「相爱相杀」。
而在这个过程中，由于项目方的主导地位越来越强，因此在博弈中越来越占据优势地位，并由此诞生了很多「怪象」。
①早期的项目倾向于通过「标准筛选」来去掉一些低质量的交互地址然后「雨露均沾」，尽可能让参与的人得到较高的满意度；
②Hop大张旗鼓的在Github上开始分析「批量地址」，开启了「查女巫时代」；
③一些项目方通过增加对于其他维度的空投（如开发者、贡献者），来适当调整空投的分配方式；
④项目方开始逐渐强势：一些项目持续PUA用户但最后仅仅给与极低的分配额度，一些项目甚至白嫖用户数据并「食言而肥」，一些项目开启「社区举报」（发动群众）的战术来解决女巫问题，一些项目方甚至都连筛选标准都不愿意公开这样的「怪相」还将持续下去
⑤在此期间，数据分析的手段也逐渐在升级，由人工排查，标准筛选转变为cluster的AI分析，并跨越多链。
博弈还在继续，空投赛道进入深水区
新格局判断：
集群化确实对这个赛道产生了巨大的影响，也让空投行业内卷极致化，获取空投的难度将会越来越高，这个赛道肯定还会存在，但是超额收益将逐步降低直到接近行业平均水平；
对于项目方而言，需要深度与「真正专业的女巫分析团队」合作（专业的数据分析团队并不一定是专业的女巫分析团队），从多维度发现集群化痕迹；
对于集群化用户而言，需要在充分考虑风险的情况下去深度研究参与策略，做小集群，分散化，并能够达到被筛选的标准；
对于普通用户而言，要做好项目调研，有限的时间/资金参与性价比更高的项目，要用与项目深度绑定（利益共同体）的「伴生思路」出发来延伸策略，并要充分挖掘空投赛道中的蓝海分赛道。
这一轮最重要的主线是BTC生态的叙事，不仅包括ETF，还包括由此产生的生态需求，但是与上一轮由DEFI+NFT带来的叙事不同：我们看到了N条BTC-L2，也看见很多项目做的基于BTC的各种DAPP，但是BTC这一轮的叙事还是偏冷寂，颇有雷声大雨点小的感觉。在做了深入的调研后，我做了以下「合理」的原因分析：
①成色不同。BTC持有者与ETH等持有者有着显著的不同，他们对于「安全性」和「资金控制权」有着极高的需求，这让他们对于各种L2始终带着戒备心理，认可度低。甚至很多人只认可BTC的储值属性，根本就不认同BTC应当参与到金融活动中。这需要一个较长时间的教育过程，比如Babylon的「基于Time-Lock的BTC质押方案」就在做这样的教育。
2）技术难度高。因为BTC技术的复杂性、BTC主网缺乏扩展能力，造成要基于BTC开发、特别是原生开发技术难度特别高，因此很多项目的开发并不能很快推出或者比较优雅的推出，在整个过程中都有可能出现这样那样的问题，体验感不足。
3）DEFI是路径依赖。很多人认为只要基于BTC做了DEFI，就能复现上一轮的盛况。这是「路径依赖」产生的幻觉，我们来看几组数据：
这是ETH上的TVL分布图，我们可以看到主要部分已经由「MakerDAO+Uniswap+Opensea」转变成「Eigenlayer+LidoFinance」。
前者是DEFI+NFT的表征，都是链上活动，产生极多的手续费，是非常活跃的资金，而后者全部都是「质押资金」，是不活跃的资金。
我们从费用上也能验证资金的活跃情况，看下图：
在ETH上已经很明显看出用户的投资倾向已经从主动投资转向被动投资，那么期望BTC生态只要有DEFI就能蓬勃发展在短期来看是不切实际的。
新格局判断：
BTC生态叙事需要时间来发展，DEFI只是基础基建，但是不一定能够引领这一轮的发展。
激活BTC持有者使用BTC是重中之重，质押和再质押赛道会是实现这一步的关键。原生质押方案实现BTC的安全使用，Restaking的收益率来吸引这个过程持续的发展。
游戏在上一轮属于明星赛道，拿到了巨额的融资，一度被我们认为是实现Web3massadoption的关键之一。然而一直到现在，我们还没有看到这样的效应，虽然有「好游戏的开发需要时间」这样的因素，但是在我看来，「Web3游戏经济学」的内核问题没有得到解决是关键。
上一轮最引人注目的游戏就是红极一时的「跑鞋」，然而其只有大约「 2-3个月」的生命周期让这种经济模型注定不是能够持续成功的范式。
当然，我们可以看到很多游戏赛道上的探索，比如：
①开始强调「可玩性」+「经济性」的结合，过分追求经济性必然会使游戏变成短寿的Ponzi，而且Crypto用户因其特性特别看重「经济性」，一旦经济性下降就会转移阵地，同时圈内人数毕竟有限，通过「可玩性」吸引到更多的圈外人士才能让游戏发展的更长远；
②不再过分追求数据，对于代币经济模型有了更审慎的设计，在游戏内部通过各种手段控制代币的释放和消耗，尽可能的提升游戏的周期。
以BigTime和Pixels为例，前者在经历了6个月，后者在经历了3个月之后，依然有很多人在参与并有利可图。
新格局判断
游戏行业在不断的探索中，随着下半年不少游戏要推上市场，在当前市场缺少热点的情况下，也许会迎来游戏赛道的爆发。
单纯的「买母币策略」在这一轮很可能会失效，因为游戏项目会侧重于维持长期性，因此让游戏参与者在游戏过程中获利很可能会是好的策略，而非推高代币价格；但同时，单号的获利空间也将会被大大压缩，因此工作室很可能会更有优势。
在我有限的认知中，这一轮行业的基本面（主基调）已经发生了变化，很多赛道的内生逻辑也发生了巨大的变化，我们能做的、也必须要做的是「调整自己的认知」来适应【行业发展的新格局】，这里的我们不仅是你我这样的普通用户，也包括行业中其他身份的参与者。
随着行业的逐渐成熟，博弈的程度会进一步加剧，故步自封、牢骚抱怨没有任何意义，多站在博弈的对面角度考虑，也许才能够找到那个「平衡点」。
原文来源：Mirror
请注意：本文为个人根据市场数据、个人认知和逻辑推理所写，不一定正确，仅供参考。
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