投资加密货币时，常常会听到ICO这个词，完整英文是InitialCoinOffering，代表首次货币发行的意思，这是一种类似股票常见的IPO行为，只是买的是虚拟货币而非股票。
那么投资ICO安全吗？会不会有风险？
先说在前面，ICO并不安全，它本身有非常大的风险，
目前类似ICO的概念已有更受控管的方式叫做STO。
这篇文章为个人经验分享与数据整理，无任何投资推荐买卖之意，投资必定有风险，虚拟货币属于极高风险的投资标的，投资前务必自行研究判断。
ICO(英文:InitialCoinOffering)又称为首次货币发行，
是一种类似IPO(InitialPublicOffering)首次公开募股的行为，只是ICO发行的是虚拟货币、IPO是发行股票。
ICO是一种筹措资金的方式，一家公司希望筹集资金来创建一个新的虚拟货币或服务，旧会推出ICO来募集资金，让有兴趣的投资人可以买入，
通过ICO募集资金的公司提供的是类似于股份(但不等于股份)的区块链-加密货币，
大部分情况下，投资人会用比特币、以太币等较知名的虚拟货币，来购买这些新发行的货币。
投资人的好处是获得这间公司发行的新加密货币，
这个货币在未来也许可以用来购买这间虚拟货币公司的产品或服务，但是绝大多数ICO发行的货币仅是一种让投资人获得特定项目的功能，而不是公司本身的所有权。
整体来说，ICO就是虚拟货币公司发行一个新的加密货币来筹措资金，
募集到的资金用来支付公司的营运，而投资人的回报则是获得这个新的虚拟货币。
至于得到的虚拟货币到底具体有什么用途、是否有价值，则是需要根据该ICO的项目细节而定，因为每一个虚拟货币的ICO条件内容及经营目标都完全不同。
任何人都可以发起ICO，
举例来说，假设ElonMusk想要创办一个新的事业(只是举例假设)，为这个事业他想要募集一些资金，
所以他发行了一个新的虚拟货币叫做ElonCoin，并设置一个价值，提供一份白皮书(whitepaper)说明他的事业，并说明他发行的ElonCoin未来会有怎样的功能或价值。
接着有兴趣投资的人可以用其他虚拟货币(通常是 比特币BTC或以太币ETH)，来换取相对数量的ElonCoin。
对发行者来说，他只需提供ElonCoin给有兴趣的人，并且清楚承诺ElonCoin未来的效益，不需要发布本身的股权，不用担心经营权受影响又可以完成筹资。
但这对投资人实际上很没保障，因为你并不是像IPO一样买到实际的股权，买ElonCoin的人是没有经营权的，有的仅是一纸对未来的承诺。
而ElonCoin这个虚拟货币在未来可能随着企业成长而价值大涨，但也可能一文不值。
从这例子可以发现，ICO更像是发行一种虚拟代币，而不是一种证券资产。
对于心怀不轨的人，其实运用ICO这个说法，就可以卖空行骗，而且还不受监管。
（后来有出现所谓治理代币，让一些项目可以实现去中心化组织，由治理代币的拥有者投票表决各种事项进行，但其中弊端也很多，就先不展开讨论）
以前听到很多在推ICO的人，会用IPO来举例，说ICO就是虚拟货币的IPO，尽管名字很像，但实际意义还差的很远。
ICO和IPO最大不一样在于：投资人不是购买股票，购买的加密货币也不象征股权
投资时要特别注意，一间公司发行ICO募集资金很容易，但这些货币并不象征着股票，他并不代表你拥有那间公司任何一部分，只是拥有一些事前订好的权利，而且虚拟货币没有任何内在价值或法律保障，
ICO管理者只是根据ICO的条款来生成代币，再将代币转让给投资人并进行分配。
对发行者来说，通过ICO可以在不用发布股权、不用受到监管的情况下完成募资，减免税务、时间成本。
对投资人来说，通过ICO就可以先获得新虚拟货币的所有权，若未来这个虚拟货币的价值上涨，之后就有很大的获利空间。
直白的说，大多时候就是投机用。无论对发行者或者对投资人，至少大比例是如此。
的确一定有少数ICO是不错的案子，但这对投资人辨识成本其实是很高的。
至于是否有其他实际用途，则是根据各公司在白皮书上对于代币的用途规定而定。
许多投资人买ICO是希望能快速获得报酬，但是ICO不受美国证券交易委员会(SEC)等金融当局的监管，因此若是被诈骗，这些资金可能永远都无法追回。
ICO是一个对于发行者和投资者风险报酬不对称的事情，你只看到很多人靠着当ICO发行者成为富豪，但有多少人做为投资者而致富呢？
另外到了近年，许多代币在ICO之前就已经由许多创投在许多轮投资中参与其中，也许他们承担了早期经营风险，但对于后来参与者来说，会导致ICO发行时价格垫高，
此外牛市的时候ICO的加密货币可能毫无理由的大涨，但熊市时也可能毫无理由下跌。
ICO在概念上类似于首次公开募股IPO，两者都是公司筹集资金的过程，但ICO是提供加密货币(虚拟货币)，与IPO首次公开发行的股票完全不同。
两者的不同之处整理如下：
那么，参与ICO安全吗？
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