•根据当前以太坊L2用户的使用模式得出的结论是误导性的。比特币L2的安全性会比以太坊L2更重要，且需要更早被重视。
•但这并非因为比特币和以太坊持有者的风险偏好存在显著差异。我认为这方面并没有本质区别。无论持有什么资产，大型资本持有者在评估风险时大多是理性的。
因此，我相信BTC和ETH持有者对安全风险的敏感度相当。此外，由于过度关注那些早期ETHL2用户，许多人低估了大多数资本对桥接安全风险的敏感度。
如果资本真的对桥接安全性高度敏感，那么为何大量ETH仍然流向不安全的桥接？
答案其实很简单用户通过不进行桥接来体现对高安全性的偏好！
目前，仅约 2.5%的ETH供应量被桥接至L2，而ETHETF持有的数量已经超过这一比例。即使是硬核的以太坊支持者也明白，当前L2的安全性（仅仅用于持有ETH）实际上不如ETF安全。安全性问题正在阻碍大额资本流向L2。
桥接被黑客攻击可能导致资产归零的风险，给资本带来了高昂的隐形成本。低安全性=高风险=高资本成本=更少的资本流入。
现实情况是，大多数资本在这里表现得相当谨慎和厌恶风险。你可能会用你的风险资金（degen资金）在L2上赌博，但会将主要资金（更偏向规避风险的资本）留在L1。
因此，当我们观察当前L2桥接的使用模式时，实际上只是看到了这小部分风险资本的偏好：
1.我们不能因为主流L2优先考虑速度而非安全性，且这些不太安全的L2吸引了更多ETH，就得出L2桥接安全性无关紧要的结论。大多数资本通过避免桥接来表达其对安全性的高度需求。
2.我们可以得出，在这小部分风险资本中，现有L2之间的安全性差异并非决定性因素。
优先速度而非安全性确实是这些早期以太坊L2的正确战略决策。它们需要快速上线以占据市场份额。在其目标市场（风险偏好者）中，L2安全性的增量提升并不重要。
例如：当friend.tech刚上线时，如果你想尝试，你可能会在Base上放几美元。如果你想在Base上追逐一个新AI概念币，你会投入一些现金。而Base是否具有复杂的ZK验证机制或时间锁合约可升级性，在这种情况下影响很小。
以太坊L2瞄准了更小的风险市场是有原因的，因为以太坊L1总是会吸引更多严肃资本（至少在早期）。
•你可以在L1上完成基本的ETHDeFi操作。
•你不需要另一个高gas限制、相同应用的EVM副本来获取ETH的收益。
•使用L1比桥接至L2更安全，而对于大额交易（即使用严肃资本）而言，L1的较高费用是可以接受的。
而比特币的情况截然不同：
• 比特币L1本质上无法原生支持大多数基础功能。
•这改变了比特币L2相较以太坊L2的价值主张和目标用户群体。
•这也改变了比特币L2与以太坊L2最重要的属性。
在比特币L2的竞争中，绝对安全性和相对安全性都至关重要。
我们通过两个例子来说明这一点。为简化讨论，假设我们可以精确量化L2桥接的安全级别：
在第一个例子中，假设Base的安全性已经显著提高，但你仍然选择以太坊L1。原因在于：基本的DeFi协议几乎可以在任何地方使用，而L1的高Gas费对大额交易几乎没有影响（增量成本趋近于0）。因此，大多数用户行为（例如借贷、代币兑换、匿名转账、重新质押等）在可能的情况下都更倾向于直接使用L1。
在第二个示例中，假设比特币L2的安全性与以太坊L2相当，但用户必须使用比特币L2。尽管可以通过DLC等方式在比特币L1上进行有限的操作，但大多数功能仍然无法实现。因此，用户对比特币L2的依赖性更高。
L2的优化方向取决于目标用户群体：
• 以太坊：以太坊L2并未过度优化安全性增量，因为对于其目标市场（风险偏好者），额外的安全性并不能带来更多的业务增长。因此，速度优先于安全性 是主要策略。只有当L2开始直接与L1竞争以吸引大额资本时，安全性才会成为瓶颈。
• 比特币：对于比特币L2，安全性会更早成为关键。当前，风险偏好者和风险规避者的基本需求都未得到满足。占据最安全的比特币执行层的地位将极具价值，而这一市场仍处于开放状态。
取胜的两个关键点：
• 绝对安全性：假设最安全的比特币L2的安全性只有50%。目前，所有使用比特币的可编程执行层都需要诚实多数假设（有时甚至依赖更令人担忧的安全实践）。如果L2的安全性未达到我的最低可接受水平，我要么选择留在L1上放弃期望的操作（如获取收益或增强隐私），要么转向中心化产品（这是目前令人担忧的趋势）。
• 相对安全性：如果已有满足最低可接受安全性的L2，可以完成我的目标操作，那么我会选择在其他条件相同的情况下最安全的L2。
相比以太坊，构建比特币的首选可编程执行层本身就是一个庞大的市场，而且竞争者相对较少：
• 竞争较少：全球具备能力推动比特币L2技术前沿发展的团队并不多。开发比特币相关技术极其困难，仅过去一年中，就需要多项突破性研究成果来推动当前的最先进设计，并且未来还需要解决更多技术难题。然而，大多数比特币L2选择了捷径，牺牲了安全性。
• 市场巨大：头部L2将吸引绝大多数的应用、资本和开发者。比特币有限的去中心化能力（DA）也决定了只有少数执行层能够充分利用其安全性保障。
虽然仍会有部分风险偏好者的比特币资本流向安全性有所妥协的L2，但这一市场规模较小，且竞争激烈。实际上，最终获胜的安全L2很可能也会承接大量此类活动，因为投机行为往往会追随那些看起来有价值或有趣的项目。例如，过去一年中，比特币上的NFT热潮显然以投机为主，而比特币并未针对这些优化，但用户仍愿意支付高成本参与，因为这好玩。
此外，最终获胜的L2很可能通过扩展来吸引更多愿意接受较低安全性妥协的用户。例如，它们可能会扩展到选择性数据可用性（volitions）和L3层，以提供更低成本的非比特币DA选项。
比特币的主导L2需要尽可能接近比特币本身，安全性在这里尤为关键。因此，构建这一L2必须依赖于处于比特币扩展研发最前沿的团队。此外，比特币文化也可能发挥重要作用，因此团队还需要是真正严肃的比特币支持者，长期致力于实现比特币的愿景。
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