BTC.D是用来表示「比特币市值」占「所有加密货币市值」的比例。透过观察BTC.D的走势，可以判断市场周期的阶段。
本文将深入探讨BTC.D的定义、市场循环阶段，以及如何利用BTC.D调整你的投资组合。
比特币主导指数BTC.D，全名为BTCDominanceIndex，用来表示「比特币市值」占「所有加密货币市值」的比例。
例如若比特币的市值为2兆美元，而所有加密货币的市值（包含比特币）为3兆美元，那么BTC.D就是：
2兆美元/3兆美元=66%
这项数据常用来表示比特币和其他加密货币的强弱关系。
当BTC.D上升，表示比特币在币圈的主导性上升，当BTC.D下降，表示其他加密货币更强势。
同样的道理也可以应用在其他币种，截至2024年11月为止，前三大加密货币的市值占比分别为：
换言之，比特币在加密货币占据主导地位。
具体来说可以在Coingecko、CoinMarketCap等常见的看盘软体查到BTC.D最新数据。
根据历史经验归纳，BTC.D可以用来判断加密货币的市场周期。
透过观察BTC.D的走势，可以用来分辨目前是「比特币」强势季节，还是「山寨币」强势季节。
一般来说加密货币的市场循环会遵循以下4个阶段：
| 市场循环 | 市场行情 | BTC.D变化 |
|---|---|---|
| 阶段1 | 比特币率先领涨，大部分山寨币即使上涨也跑不赢比特币。 | BTC.D逐步上涨 |
| 阶段2 | 比特币突破新高前后，市场开始狂热，资金外溢到山寨币。 | BTC.D逐步下降 |
| 阶段3 | 比特币和山寨币持续创新高。 | BTC.D呈横盘或下跌 |
| 阶段4 | 市场开始修正或暴跌，但比特币相对其他币种抗跌。 | BTC.D呈横盘或上涨 |
如下图所示为2018年–2024年走完一轮市场循环后又开启新一轮牛市，期间BTC.D的变化。
了解BTC.D之后，就可以透过这项指标来调整投资组合。
从历史经验来看，当市场处在熊市时，优先配置比特币通常是较好的选择。
原因是下跌时通常比其他币别抗跌，但上涨时通常是比特币率先领涨。
例如，2023年1月初–2024年11月中：
可以看到，比特币不只强势上涨，而且涨幅也比其他币别强势。
当比特币币价上涨，而BTC.D开始盘整或下跌时，表示资金很有可能要轮动到山寨币，这时就可以调整资产组合，买入多一点山寨币。
例如，2021年1月初–2021年5月初：
尽管这段期间，比特币仍维持上涨，但涨幅远不如以太币的表现：
以太币价格：由980美元上涨至3,928美元。
ETH.D：由12.78%上涨至18.93%。
而当比特币币价盘整或下跌时，搭配BTC.D开始盘整或上涨，就需要开始警惕市场见顶，将部位逐步出清或转换到比特币。
例如，2021年10月初–2022年4月初：
在此期间，整个加密货币市场已经开始筑顶，并在2022年11月触及15,500美元的低点。
提醒读者：实务操作仍然需要参考各项指标，但BTC.D指标可以当作一个大框架、长周期的实用基准。
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