游戏代币被高估？为何不看好单纯的Web3游戏代币？我热爱Web3游戏，很大一部分资金都投资在游戏NFT和代币上。不过，我对单纯的游戏代币非常不看好。 市场需要正常化。目前，我对那些自TGE以来就完全失去增长势头的游戏项目没有任何好感。
如果我是一名交易员，我会认为那些交易Memecoin或押注蓬勃发展的人工智能领域的人是聪明人。目前没有理由在游戏代币上押注巨额筹码，市场的实际情况也恰恰如此。造成这种情况的原因有很多，但主要原因是游戏代币缺乏关键因素来支撑被高估的市场估值。
那么为什么不看好单纯的Web3游戏代币呢？下面就和非常好学习小编一起详细了解下吧！
很少有Web3游戏能够匹配其市场估值。即使按流通市值而不是FDV计算，Web3游戏也被高估了。例如，CATIZEN是近期表现最突出的游戏之一，目前市值约为2亿美元，假设其年收入为2000万美元。
为了简单理解，你可以拿代币与股票对比，以评估它们的估值。韩国游戏公司ShiftUp最近上市，市值约为24亿美元， 2023年营收为1.4亿美元。市场认为它被高估，因为它具有巨大的未来潜力。
Nexon的市值为163亿美元，年收入为30亿美元。Krafton的市值为123亿美元，年收入为15亿美元。Take-TwoInteractive的市值为263亿美元，年收入为53亿美元。对于大多数大型游戏公司来说，年利润通常占其市值的10-20% 。
代币经济学建立在游戏会无条件增长的前提下
还是以CATIZEN为例，从市值来看，这似乎是一个非常健康的项目，但问题在于解锁机制，主流游戏公司需要融资才能扩大规模，但Web3游戏项目的代币是自动解锁的。
事实上，单纯的游戏项目如果没有基础设施，是不可能实现增长的。除非有特殊情况，大多数游戏在发布时的用户数量最高，然后呈缓慢下降趋势，这是很常见的情况。换句话说，Web3游戏自我增值的想法是违背市场规律的。
在交易中发现低市值宝石的能力是一种宝贵的才能，最简单可靠的信号就是交易量。交易量不大意味着市场不太感兴趣，自然会导致上涨势头疲软。谁愿意交易自上市以来一直在下跌的行业？
如果您是一位赌徒，流动性再次进入加密货币时，您会押注哪种代币？
对比币安上NEIRO、CATI、HMSTR的走势图，我们可以看出明显的区别。尽管CATI在游戏收入方面明显优于传统Web3游戏，在外部社交媒体收入方面也明显优于HMSTR，但市场表现却并不理想。在币安上，NEIRO和CATI的交易量相差约10倍。
考虑到当前的市场情绪和交易所上市的意愿，这是典型的游戏代币进行TGE的最糟糕时机之一。游戏不可避免地由风险投资驱动，无法在当前市场中竞争的项目会迅速通过NFT销售、节点销售和TGE，然后退出。因此，交易和持有memecoin比游戏代币更好。
我认为决定股票价格的三个原则是：对公司未来价值的预期、公司的业绩记录以及市场供需波动。目前，游戏代币没有业绩记录，供应超过需求，除非它们有特殊的营销手段，否则它们作为纯游戏的未来竞争力是不可靠的。
虽然将游戏代币与股票进行比较可能并不完全合适，但也有参考价值。关键在于哪些项目拥有推动市场叙事的关键。如果一家公司的未来价值仅仅取决于其游戏，那么它将无法生存。它需要基础设施，它需要技术推动力。
或者，从一开始就解锁全部代币并让市场决定价格。
我相信2025年第一季度加密货币将迎来显著的上涨。我和很多人一样喜欢Web3游戏，但是，我觉得纯Web3游戏代币的FDV需要降低。当然，如果你有基础设施或技术护城河（比如游戏链），你就可以获得更高的估值。但现在，有很多游戏虽然估值很高，但只服务于游戏本身。
这可能是游戏项目最糟糕的时候，或者可以将其视为一个常态化过程。今年我参加了几轮游戏项目的KOL融资，大多数都是亏损。VC的加入让FDV越来越高，代币锁定结构违背了平均法则。
然而，一些游戏项目将在这一过程中生存下来，我们希望押注那些能够根据收入扩展到平台和基础设施的项目。请记住，推动市场的是一两个巨头，而我们处于交易者之前的阵地，可以优先挑选主角。然而，我们的弱点可能是过于痴迷于游戏的未来。即使我们热爱游戏，也需要尝试将其商业化。
对很多玩家而言，Web3、区块链、加密货币、NFT都是略显沉重的词汇，提到其中一个都足以释放愤怒、困惑或者无动于衷。
尽管如此，2022上半年区块链游戏投资已经达到了50亿美元。随后问题在于，反对Web3游戏的玩家到底是阻挡真正进步的少数人，还是玩家们整体都不喜欢Web3、并且觉得这个技术是被强加给他们的呢？
对于那些认为Web3可以让游戏给玩家带来更多乐趣（但承认早期区块链游戏失败）的人们来说，这是一个迫在眉睫的问题。所以我们进行了最大规模的调查，以便了解全球Web3游戏的真实状态。
整体而言，玩家们知道什么是加密货币和NFT，但他们大部分人都不喜欢它们，89%的人听过比特币、51%的人知道NFT，但只有3%的人真正持有NFT。
81%的玩家经常玩游戏，但很少甚至几乎没有使用过加密技术，虽然97%的受调查者都认为自己是游戏玩家，但此次调查只把每月至少玩两次游戏的用户划分为游戏玩家；加密游戏玩家经常玩游戏和使用加密技术，满足了玩家和加密非玩家的标准，他们每月至少游戏两次，而且使用加密钱包，通过DEX进行交易，或者每月都买NFT；加密非玩家指的是经常使用加密技术的用户，但他们不在Coinbase购买比特币，他们使用加密钱包，通过DEX交易，或者每月购买NFT。
大约有52%的游戏玩家并不知道任何Web3游戏术语，28%的玩家听说过P2E游戏，即玩家拥有自己的资产，并可以在二级市场出售。P2E对所有人来说都是熟悉度最高的术语，大约有16%的人认为自己是加密玩家，只有12%的人真正尝试过Web3游戏，41%的玩家并不确定Web3游戏是如何运作的。
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