尽管比特币期货ETF已经存在了近两年,但以太坊尚还没有期货ETF。
美国证券交易委员会即将批准以太坊期货ETF。7月份,投资者交易了价值125亿美元的以太坊期货合约。美国的期货产品可能会增加对以太坊的需求。
尽管比特币期货ETF已经存在了近两年,但以太坊尚还没有期货ETF这种情况可能即将改变。
周四彭博社报道称,美国证券交易委员会准备批准出售ETH期货ETF。ETH是以太坊区块链网络中使用的代币,也是第二大市值的加密货币。
对于那些一直渴望推出以太坊期货ETF的十几家公司来说,这是个好消息。它们包括Bitwise、Roundhill和ProShares等。彭博报道称,一些基金可能在10月份就获得批准。此外,为了尽快夺取市场份额,寻求投资者的基金可能会大幅削减管理费用。
以太坊的期货ETF也可能为今年在加密领域频繁遭遇黑客和盗窃的DeFi投资者带来新的希望。根据K33研究所表示,期货产品可能「增加美国对以太坊的需求涌入」。这意味着更多的交易量和更多的活动。
ETH期货ETF的出现也可能增强人们的信心,认为SEC对BlackRock等资产管理公司提交的比特币现货基金的众多申请持开放态度。
这将是一个重大事件,因为ETF为投资者提供了一种经济实惠的方式,用于投注股票、商品,也许还有加密货币的表现。此外,在证券市场交易的ETF往往具有很高的流动性。
人们希望比特币ETF最终会使这一资产类别进入主流,并带动其它加密货币。
与现货ETF不同,期货ETF将为投资者提供一个机会,去投注几个月后ETH的价格会是什么。这些产品在技术上是衍生品,是为机构投资者而非零售交易者量身定做的。
这就是为什么SEC及GaryGensler,可能会批准他们的销售,即使该机构继续审查现货比特币ETF的申请。
分析师表示,尽管ETH支持者可能会喜欢这个消息,但该代币的期货ETF可能会遵循与比特币ETF相同的轨迹。这可能会让投资者感到担忧。
投资顾问ETFStore的总裁NateGeraci告诉DLNews,比特币期货相关的ETF在推出两年后,其管理下的总资产仍不到15亿美元。
尽管如此,以太坊期货合约的市场依然强劲。根据Coinglass的数据,7月份,投资者在芝加哥商品交易所交易的以太坊期货交易量超过125亿美元。这可能远低于2021年11月的340亿美元的历史最高记录,但今年的月度交易量一直稳定地超过100亿美元。
SEC的批准很可能会激发资产管理公司之间为吸引投资者而展开竞赛。这意味着费用大战即将到来。
Roundhill是一家正在争夺以太坊期货ETF的资产管理公司,如果其费用有任何吸引力的话,可能会占据一大部分市场份额。彭博资讯(BloombergIntelligence)分析师JamesSeyffart在推特上表示,该资产管理公司披露了其基金0.19%的管理费。
「与ProShares的比特币期货ETF的0.95%相比,这是非常低的,」Seyffart说。它可能会「远低于」VanEck收取0.76%费用的比特币期货产品。
ETFStore的Geraci表示,他认为费用会低于0.4%,但实际可能会「远低于此」。「费用竞争将会非常激烈,」他总结道。
Geraci表示,与比特币期货相比,投资者如何评估以太坊期货ETF的规模非常重要。以太坊并不像比特币那么简单。
作为以太坊网络的关键并由此扩展到大部分DeFi生态系统以太坊更像是一个软件游戏。它的价值主张在于为用户提供金融效用,无论是用于付款、贷款、贷款抵押还是购买NFT。相比之下,比特币现在被广泛视为一种投机资产。
CoinShares在去年表示,投资者应该用完全不同的方法来看待这两种数字资产。
「应该以不同的方式评估以太坊,赋予其一定的效用需求,而比特币是一种货币,应该通过货币需求模型来评估。」研究助理MarcArjoon写道。
换句话说,Arjoon认为,以太坊与科技公司的匹配度更接近,而不是与比特币匹配。因此,随着投资者理解其复杂性,其与纳斯达克的相关性将「可能随着时间的推移超过比特币。」
结论是:以太坊的期货ETF可能会与比特币的期货产品的走势脱钩。还有另一个考虑因素如果SEC批准了现货比特币ETF,期货市场的资产可能会大量转移到现货市场。
「我相信投资者想要真实的东西,」Geraci说,他指的是现货ETF。
分析师已经在尝试估算以太坊期货ETF市场的规模。比特币的市值约为5000亿美元,而以太坊的市值稍低于这一数字的一半。Geraci说:「我认为这是预测以太坊期货ETF的一个不错的参照物。」
市场制造商GSR的研究分析师MattKunke也在进行估算。「我们预计需求的上限约为10亿美元,」他告诉DLNews。他补充说,这只是做市商对现货ETF预期的一小部分。
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