需要注意的是，以太坊拥有五年的领先优势，并且有一个健康的DeFi生态系统，其中多个基础Token的价值达到了数十亿美元。因此，下面的指标有些缺陷。观察图表时，应该通过查看所有三个图表而不是单个图表来得出结论。
然而，在两个链上，TVL的差异要远远大于交易量。在某个时候，TVL的数字就不那么重要了。交易量与TVL比例越高，资本效率就越好。最近在这方面，Solana在这方面明显表现优于以太坊。
最近交易量增加的原因之一是用户希望获得Airdrop。Jupiter宣布了Airdrop计划，其中50%的Token保留给社区，分为四个不同的阶段，第一阶段可能在2024年初启动。
尽管Airdrop可能是推动Solana活动的原因，但必须理解，在以太坊上某些设计是不可能的。例如，订单簿设计在以太坊基础层上是不可能的。诸如dYdX和Aevo之类的协议已经分支到了它们自己的链上。
Solana其速度和低费用的结合意味着做市商可以在链上进行高频交易，而不必诉诸CEX或等待性能优越的二层解决方案。
如今许多CEX几乎不接触链。有时，当链集成困难时，它们只是添加Token并禁止该Token的存款或提款。但CEX也有其优点，做市商（MM）仍然选择CEX作为主要活动平台，不仅是因为手续费，而且还因为性能保证。
正如人们所说，流动性孕育流动性。交易者涌向拥有最多做市商的平台，因为它们相对容易进出大仓位。
2）借贷与收益聚合器
链上借代市场允许市场参与者获取资产收益。此外，它们还允许投资者在不产生应税事件的情况下从一种资产转换为另一种资产。Marginfi是Solana上价值最高的借代协议，锁定了超过3.5亿美元的存款和8000万美元的借款。
在FTX倒闭之前，Solend是Solana上的主要借代协议。2021年11月，其总锁定价值几乎接近10亿美元。2022年11月，当FTX走向破产时，Solana生态系统Token价格暴跌，导致DeFi协议中的头寸被清算。Solend的总锁定价值从超过3.5亿美元下降到大约2500万美元，仅用了一周的时间。
截至2023年12月26日，总锁定价值仅略高于2亿美元，尚未恢复到FTX倒闭前的水平。Solend的锁定价值下降为一个新协议吸引资金创造了机会。考虑到Solend已经有了Token，仅仅靠利率吸引和留住用户是不够的。
Marginfi抓住了这个机会，宣布推出「积分」，意味着存款人和借款人除了获得利息外，还将在以后某个时间点获得Airdrop。Marginfi于2023年7月第一周推出了积分。自10月15日以后，Marginfi的总锁定价值在短短两个月内从约3000万美元增长到约4.85亿美元，增长超过10倍。
Kamino是Solana上的第二大借代平台，其激励机制显示了平台的迅速增长。该协议于12月3日宣布了即将推出的积分，三周内总锁定价值增长了8倍，达到了约2.45亿美元。
3）流动性质押
质押是权益证明（POS)链的核心组成部分之一。它使质押者能够从协议通胀和费用中获得收益，并保护了链条的安全性。流动型质押是关键基础设施，因为链应该对质押设定低门槛，不应因高费用而排斥用户。
流动型质押允许投资者质押任意金额，而不需要深入的技术理解或运行节点软件。尽管Solana的验证者们必须从一开始就质押SOL，而以太坊直到去年才开始权益证明，但以太坊上的流动性质押行业领先。超过3.83亿SOL被质押，约占流通供应量的90%。
其中，有惊人的3.62亿或约95%是本地质押，意味着被锁定并且没有利用任何质押衍生品。这意味着通过本地SOL进行质押的用户错失了将流动型Token用于DeFi的机会。若通过像Marinade或Jito这样的协议进行SOL质押，您将获得mSOL或JitoSOL作为回报，可在DeFi应用中使用。随着质押衍生品的发展，人们可以预期用户逐渐选择衍生品，而不是承担机会成本。
流动型质押市场仅约有2000万SOL。目前24%的流通ETH被质押，但约有68%（31%是LST和37%是平台）通过流动型质押平台和CEX进行质押。如果SOL也有31%通过不同的LST进行质押，Solana的LST市场可以估计约为1.15亿SOL或约110亿美元。
Marinade是2021年Solana黑客马拉松获得第三名后诞生的第一个Solana流动型质押协议。该协议于2021年8月在主网上发布。该解决方案，类似于Lido，简单而实用。当用户通过Marinade的质押池质押SOL时，用户会获得MarinadeSOL或mSOL，可以在Solana的DeFi应用中使用。
mSOL积累了Marinade质押池获得的奖励，并根据每个时期（约2天）相对SOL进行调整。当用户使用流动型质押选项进行质押时，他们必须向池支付费用。流动型质押使用户面临质押协议的智能合约风险。
Marinade还为其用户提供了本地质押SOL的选项。当他们这样做时，用户不会得到mSOL的回报。当用户行使此选项时，他们使用本机Solana的功能，Marinade只是充当接口。用户是唯一可以随时提取他们的SOL的人。
用户实际上创建了一个Solana质押账户，并将管理质押的责任委托给Marinade。质押账户每个时期结束时都会获得质押奖励。Marinade不向用户收取任何费用，他们也不会面临Marinade的智能合约风险。
Marinade和Jito是Solana上两大流动型质押协议提供商。Marinade总锁仓价值约为710万SOL，市场份额约为41%。而Jito的总锁仓价值约为640万SOL，市场份额约为38%。类似于Marinade的mSOL，Jito提供JitoSOL给用户，作为将SOL锁定在其质押合约中的凭证。除了验证器收益外，Jito还向JitoSOL持有者传递MEV奖励。
流动型质押Token对用户来说非常方便，但也存在一些缺点。其中之一是流动性可能会成为问题。例如，mSOL在12月12日出现了脱离锚定的情况。当一名交易者抛售大量的mSOL时，价格从1.16下跌到了1.02。这对一个本应{锚定}的Token来说可能是相当有害的。尽管套利者确保价格恢复到了锚定水平，但这一事件突显了改善流动型质押Token流动性的必要性。
以上就是曾经四面楚歌的Solana凭什么东山再起？的全部内容，望能这篇曾经四面楚歌的Solana凭什么东山再起？可以帮助您解决问题，能够解决大家的实际问题是非常好学习网一直努力的方向和目标。