TON挖掘链上明星项目与未来机遇(上)

• 空闲：在验证周期内长时间不参与区块创建和交易签名；
• 恶意的不当行为；

如果验证者在验证轮中长时间处于空闲状态或存在恶意行为，将可能被罚款。如果任何网络参与者认为验证者行为不当，可以提出投诉。在投诉过程中，投诉方必须提供不当行为的加密证据，供所有验证者投票提交。所有在网络上运行的验证者都会检查投诉的有效性，并集体投票决定是否追究投诉。当达到66%的验证者同意后，将对验证者处以重罚，并从其总质押中扣除相应金额。

3.去中心化程度

ToncoinTop100持有者source：coincarp

TON的早期代币大量集中在矿工手中，而这种集中趋势在一定程度上得到了延续。根据2024年6月20日的数据，TON的持币地址数量为3,600,868个。其中，

• 前10名持币地址的代币占比为61.26%；
• 前20名持币地址的代币占比为70.72%；
• 前50名持币地址的代币占比为85.88%；
• 而前100名持币地址的代币占比高达92.33%

这些数据表明，虽然TON在不断实现代币的分散化，但目前大额持币者依然对整个网络有较大的影响力。

相比其他主流公链，TON的代币分布显得稍微集中。例如，许多成熟的区块链项目在代币分布上更为分散，前100位持币者的占比通常会明显低于TON。这种集中程度可能带来较高的集中化风险，特别是在与网络治理相关的决策过程中，少数大户能够对投票结果产生较大影响。

可能需要考虑到以下方面：

• 网络安全性：虽然主要持币者数量较少可能提高了早期网络的稳定性，但同时也意味着少数人的恶意行为可能对网络造成较大影响。
• 去中心化治理：高比例的集中度可能影响链上治理的公平性和民主性。少数持币者有能力支配大量投票权，进而影响重大决策。
• 长期健康发展：为了确保网络的健康长远发展，TON需要持续努力提高其代币的分散程度。激励更多的新用户和小额持币者参与到网络中，有助于提升去中心化度，增加网络的抗审查能力。
• 动态监测和调整：持续监测持币集中度的变化趋势，并借助经济激励和技术手段（如委托权益证明机制、通证分发等）动态调整，确保去中心化和安全性的平衡。

生态用户和应用数据分析

1.用户分析

根据Artemis的数据统计，TON（TheOpenNetwork，开放网络）最近呈现出显著的增长趋势，主要得益于NotCoin和Catizen等生态项目的热度。TON上的新注册钱包数量、活跃地址数量以及日交易笔数均出现了大幅上涨。

2024年3月20日至2024年6月18日期间，TON的日活跃地址数量维持在一个较高的水平，日均活跃地址约为50万。值得注意的是，在这一时期内，TON的日交易笔数多次超过500万，尤其是在某些高峰时期，日交易笔数甚至接近或突破了800万。此外，截止至6月18日，TON的日交易笔数稳定在500万左右。

TON日交易量和日活跃地址数source：artemis

与主要竞争对手Solana相比，TON在用户活跃度和交易量上显示出相对更高的增长潜力。Solana的日均活跃地址数量约为160万，而其日交易笔数大部分时间稳定在35万左右，相较之下明显低于TON。这一数据表明，TON在过去几个月中不仅在用户活跃度上超越了Solana，而且在交易量上也表现出色。

从去中心化程度来看，TON通过大量活跃地址和高频交易，展示了其生态系统的健康发展态势。这一数据反映了TON在去中心化应用和服务上强大的吸引力及广泛的用户基础。相比之下，Solana虽亦具备强劲的技术和应用前景，但相对较低的活跃用户和交易量显示其在当前竞争阶段面临一定挑战。

Solana交易量和日活跃地址数source：artemis

TON在新用户增长、活跃地址及交易量等方面均表现优异，体现了其在区块链技术应用和用户生态建设上的巨大潜力。随着NotCoin和Catizen等项目的持续推进，TON未来的发展前景值得期待。

2.TVL数据分析

相比于TON上小游戏的火爆，TON上的DeFi类应用的表现相对较为冷清。截至目前，TON上的总锁仓价值（TVL）为6亿美元，尽管相较年初实现了爆发式增长，但对比TON目前的总市值（170.42亿美元），其TVL甚至不到其他头部公链的1/10。这一现象表明，目前TON上的大部分用户流量主要来自于Telegram上的小游戏如Notcoin和Citizen，而TON生态内更加基础的设施和DeFi应用暂未对用户形成显著吸引力。

TON链上TVL(来源:Defillama）

从图中数据可以看出，TON的锁仓价值在2023年底至2024年初呈现出显著上升趋势，尤其在近期表现尤为突出。稳定币市值（449.28亿美元）和24小时交易量（24.59亿美元）也展示了TON生态系统内部分应用的潜在活跃度。但相比于整个加密市场上的其他Layer1级别公链，如以太坊和币安智能链（BSC），TON在DeFi领域依然处于发展起步阶段。

尽管如此，TON作为一条仍然非常年轻的Layer1公链，其未来生态的发展潜力仍然非常值得期待。考虑到其背靠Telegram这样庞大的用户基数，TON未来有潜力逐步吸引更多的DeFi项目和基础设施的加入，从而提升其生态的多样性和用户参与度。

从整体来看，TON当前的生态表现更多依赖于小游戏用户的驱动，DeFi类应用尚需进一步发展。

TON生态系统展示了强大的发展潜力，但也面临着技术挑战和生态健康问题。随着TON在跨链互操作性、DeFi、企业级应用和隐私技术等领域的持续发展，其生态系统将继续扩展和深化。

市场发展预期

1.钱包地址看市场变化

累积钱包数Source:[@obchakevich]TONERC20

TON在市场拓展方面取得了显著进展，稳定的新增用户和持续增长的累计钱包数量显示出其市场吸引力和用户忠诚度。根据最新数据显示，TON的市场拓展呈现出积极的发展趋势

新增用户方面，从5月20日到6月16日的观察数据显示，每日新增钱包数量保持在一个相对稳定的水平，尤其在6月4日和6月13日左右达到峰值。每日新增钱包数量多次达到约200个，这表明TON在市场推广和用户获取方面表现出色，能够持续吸引新用户加入。

其次，累计钱包数量持续上升。根据粉色线条表示的累计钱包数量数据显示出持续增长的趋势。截至6月16日，累计钱包数量已超过4000个。这表明新用户的不断加入以及现有用户的留存情况良好，TON生态系统的用户基础在不断扩大，展现出强劲的增长势头。

TON用户数Source:[@obchakevich]/TONERC20

TON拥有稳定增长的用户基础。总用户数量（totalusers）持续增长表明TON生态系统不断吸引新用户，并且现有用户的留存率较高。尽管每日新增用户数量有波动，但总体上呈现出稳定的增长趋势，这也反映了TON在用户吸引和留存方面的良好表现。

此外，用户活跃度保持在较高水平。尽管现有用户和新用户的活跃度存在波动，但总体上仍然较高，说明TON生态系统具有较强的用户黏性。用户活跃度的持续保持对于生态系统的健康发展至关重要，而TON在这方面表现出色。

2.生态系统的扩展

• 多样化的应用场景：TON在DeFi、NFT、供应链管理、数字身份等多个领域的应用创新，极大地拓展了其生态系统的应用范围。这些应用场景不仅吸引了更多用户，还促进了现有用户的活跃度和参与度。
• 强大的开发者支持：TON通过提供丰富的开发工具和资源，以及激励计划和技术支持，吸引了大量开发者加入其生态系统。开发者的活跃参与推动了技术创新和应用落地，进一步增强了TON生态的活力和竞争力。

3.未来发展预期

• 持续的用户增长：基于目前的增长趋势，TON预计将在未来继续吸引更多新用户，并保持现有用户的高留存率。随着用户基础的不断扩大，TON的市场影响力将进一步提升。
  

  技术和应用创新：TON将继续推动技术发展和应用创新，通过跨链互操作性、隐私保护、去中心化自治组织（DAO）等前沿技术的应用，提升用户体验，满足不断增长的用户需求。

• 生态系统的稳健发展：TON的多样化应用场景和强大的开发者支持将确保其生态系统的稳健发展。未来，TON有望在更多行业和应用场景中发挥关键作用，推动区块链技术的普及和发展。

Ton生态面临的关键挑战

尽管TON区块链在技术和应用方面展示了强大的潜力和持续的增长势头，但在未来发展过程中仍面临一些关键挑战。作为TON专题的系列报告，本报告主要从总结性的历史性生态挑战和生态健康两个方面进行解析，如需了解基本面挑战，可阅读WolfDAO的TON专题第一篇文章《万字解析TON链：揭示未来区块链巨头的核心力量》；而针对合规监管风险和发展趋势风险分析，可期待WolfDAO的TON专题第三篇文章

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