智能合约平台的价值争夺战！如果价值积累被正确地实现到协议中，网络使用量的增加不仅会激励用户持有代币，使其退出流通有望促进其价值增长，而且还会成为验证者或代币质押者，从而帮助提高网络安全性。除了网络安全之外，交易费还会激励更多的验证者加入，从而促进更大程度的去中心化和抗审查性。所以说，价值积累是一个飞轮，将费用和网络使用率与代币估值以及网络的安全性和去中心化特性联系起来。
今天非常好学习小编给大家分享的是智能合约平台的价值解析，智能合约平台的价值主要体现在费用的高低，也有技术层次需求。如何更好的了解智能合约平台的价值呢？需要的币友一起看看吧！
有一个普遍误解就是，人们认为加密资产没有基本价值，不能像传统投资那样进行分析。GrayscaleResearch认为并非如此。例如，像以太坊和Solana这样的智能合约平台就是从自身网络上的经济活动中产生费用收益的。GrayscaleResearch认为，投资者在智能合约平台加密领域进行资产估值的一种方式是通过分析它们随时间推移的费用创收能力。
像以太坊和Solana这样的智能合约平台是支持开发人员构建去中心化应用程序的网络，涉及到从游戏到金融再到NFT的各种应用程序。智能合约链的作用是以安全且抗审查的方式处理其所服务的应用程序的交易。
因此，智能合约平台的价值本质上与其网络上的活动相关。网络活动的关键指标包括网络可处理的交易数量、可支持的用户数量（通常由日活跃地址衡量）、可支持的资产价值即总锁定价值（TVL），以及网络的区块空间货币化的能力，或网络费用收益稍后会详细介绍。
每一个指标都讲述着一个故事。例如，以太坊在TVL指标上的领先地位（660亿美元，比TVL第二大的竞争对手大7倍以上）体现了它在金融应用方面的流动性优势和价值主张。此外，它在生态系统应用程序总数上的优势创造了网络效应，不断吸引新的开发者、应用程序和用户。与此同时，Solana的每日交易数量体现其吞吐量优势和低成本使该链更适合于像DEPIN这样的高交易量用例，还有NFT和meme币这样的零售友好型用例。
除了比较各资产之间的这些基本指标外，投资者还可以将这些数据置于市值背景下思考，或者是市场当前对特定资产的估值。例如，如下图所示，虽然Solana的TVL（47亿美元）目前高于Arbitrum（32亿美元），但Arbitrum的市值与TVL比值（1倍）远低于Solana（16倍）。这些指标不仅可以让投资者了解不同资产的相对优势和劣势，还可以帮助他们发现价值。
图 1：智能合约平台基本面
（粗体表示同类中最大的基本面指标）
尽管衡量网络活动有许多不同的方法，但从理论上和经验上来说，智能合约平台估值最重要的一个基本变量是网络费用收益（见下图）。这个指标可以被认为是用户为使用网络而支付的总费用。智能合约平台有许多不同的收益模式，但最终都会产生费用，以便为代币持有者提供价值。
与传统行业中的中心化实体类似，去中心化网络也使用不同的方式来争夺费用收益。例如，一些智能合约平台以相对较高的交易成本寻求费用收益，而另一些平台则试图以相对较低的交易成本获得更多的交易量。这两种方法都是有效方法。让我们假设有如下两个区块链：
链1：用户和交易数量较少，每笔交易成本较高
5个用户，10笔交易，每笔交易费10美元
网络费用收益=100美元
链2：用户和交易数量较大，每笔交易成本较低
100个用户，100笔交易，每笔交易1美元
网络费用收益=100美元
上面这个例子表明，尽管链2拥有更多的用户和交易总量，但两条链产生的网络费用收益相同。虽然用户和交易量等指标也很重要，但它们需要与交易成本综合考虑，因为这些将决定费用收益。
费用收益的重要性无论从经验上看还是从理论上看都是成立的。例如，下图显示了我们的智能合约平台加密领域各组件的费用收益与市值之间的关系。尽管加密市场仍在日益发展成熟，但投资者已经根据基本面来区分不同的项目。GrayscaleResearch的分析表明，随着时间的推移，费用收益与市值之间的关系相对稳定，与智能合约平台基本面的其他指标相比，费用收益与市值的相关性更大。
GrayscaleResearch认为，费用与市值之间关系紧密的一部分原因是由于网络费用收益对代币价值积累至关重要。价值累积意味着协议以一种将网络活动与代币的长期可持续价值联系起来的方式构建其代币。通过以下三个例子可以看到不同阶段的价值积累：以太坊、Solana和Near。
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