IOSG展望2025：Crypto的薛定谔之猫

一、生存：

Solana可以凭借其灵活性和活跃的社区大放异彩：

• Meme和AI的结合：2025年，Meme仍然会主导着币圈的经济注意力。而Solana在这个Meme趋势下引领新的潮流–为了响应AIAgent在行业里的迅速增长，非常有前瞻性的Solana团队立刻就引入AgentSDK。
• DePIN：Solana多年在DePIN赛道的布局终于可以收获成果了。随着大批量的DePIN解决方案最终落地，Solana有机会成为将区块链与DePIN融合的领导者。
• 开发者领导地位：Solana专注于行业的前沿垂直领域和快速创新，从而挑战ETH在开发者中的主导地位。Sonala对于开发者社区的专注使它成为众多ETH的挑战者中的破局者。
• 机构认证：如果SolanaETF获得批准，那将是一个至关重要的里程碑。这说明Solana的生态得到机构认可，它在机构和零售投资者中的地位会进一步提升。

二、死亡：

• 从猎人变成猎物：Solana在过去18个月里经历了一次惊天逆转。它另类的路线图以及沉着应对FTX崩盘使其重新夺回了在领先区块链中的一席之地。但是现在的Solana已经不再是那个黑马，而是一个有点老大气质的玩家。于是，在投机投资者中的注意力开始转向它的对手，比如Sui、Hyperliquid、Aptos、Monad等。反观这些新兴链，他们都声称可以提供快速、集成的解决方案，每一个都在挑战Solana的地位。
• 过度押注Meme：Solana的崛起离不开Meme和投机。虽然这种策略成功吸引了市场注意力，但也给Solana带来了投机热情可能衰退的风险。如果没有可持续链上活动（比如一个繁荣的DeFi生态或其他持久的叙事），Meme的衰退会使Solana的链上经济收到受到严重的打击。注意力经济在本质上是非常短暂的，一个生态长期增长不可以过度依赖于市场注意力。
• 开发者粘性：2022年，Solana经历了区块链史上最大规模的开发者流失，而公众对于Solana的生态的长期增长担忧也来源于此。Solana过去18个月的成功可以归功于投机者，但这段时间我们对于Solana是否已经培养出了一个忠诚且有韧性的开发者社区仍然持怀疑态度。而未来几年竞争加剧时，一个优秀的开发者社区将是一个Solana维持其领先地位的护城河。

Solana正站在生存和死亡十字路口：它的灵活性、活跃的社区和创新能力使其有潜力破局ETH。但在日益激烈的竞争、投机和开发者粘性问题面前，Solana能否保持动力将决定它是是否能继续主导市场。

投资机构看赛道

2.1CryptoxAI

CryptoxAI是近期业内最具创新和动能的领域。它吸引了近乎出圈市场关注，并提供了极为广泛的遐想空间。主权AI(由去中心化的加密基础设施驱动的AI系统)代表着一个革命性的机会（但其实赋予AI如此大权力也存在许多风险）。这些系统可以实现真正的自治，利用非托管钱包与其他agent和人类在链上互动。我们甚至在将来会看到AIagent在需要进行链外任务时购买人类服务。

在AIagent成为市场焦点之前的几个月，我们就已经写过关于这个领域潜力的文章：TheAgentWars:SiliconValleyTitansvs.CryptoChallengers(Link:https://x.net/momir_amidzic/status/1825895123315458281)

除了AIAgent，CryptoxAI中的其他多个领域也值得我们关注，我们也已在24年6月的CryptoxAI行业地图中展示过：

2.2DePin

DePIN是一个高度创新、多样化的领域。它结合了加密经济模型与链外硬件，从而解决了传统行业中的许多挑战。

核心目标行业和应用场景

DePIN项目覆盖了多个行业：

• 在边缘计算中，DePIN为延迟敏感的应用提供分布式处理能力。
• 在能源和电力基础设施方面，DePIN可以激励可再生能源的采用。
• 在无线网络领域，DePIN侧重于社区驱动的5G和物联网连接，绕过传统电信供应商的限制。
• DePIN支持一些其他重要行业（比如地图和高精度定位服务）的去中心化的众筹解决方案。
• 在计算和存储方面，DePIN为传统云服务提供去中心化的替代方案，从而提供安全的数据存储和处理。
• CDN可以通过DePIN实现成本效益高且可扩展的数字内容分发。
• 像Grass这样的数据抓取项目可以通过代币激励来建立一个数百万节点的网络。它可以利用参与节点贡献的互联网带宽来抓取海量数据。

虽然DePIN是一个非常有潜力的领域，但并非所有DePIN项目都同样有前景，具体项成功与否高度依赖于其本身。

我们对那些可以提供清晰且可衡量价值（比如降低成本、提高效率或进入未开发的市场）的DePIN项目充满期待。DePIN的成功通常来自于其实现的新型商业模式，而这些模式是集中式系统无法复制的。这项优势使项目可以拥有更好的市场渗透率、分销和可达性。DePIN还可以通过降低运营成本或提高资源利用率来推动成本效率和更好的单位经济学，使它的去中心化模型更加具备竞争力和可持续性。此外，资本支出优化是DePIN项目的一个重要优势，因为它通过代币激励将基础设施成本分摊给社区，从而实现更快的扩展和更广泛的参与。

另一方面，我们应当尽量避免那些不当使用代币化的DePIN项目。它们失败的代币经济学通常会导致不可持续的生态。一些项目的代币并没有带来实际的效率提升或相对于传统方式的改进，而是单纯依赖代币激励来掩盖潜在的低效，并在短期内补贴使用成本。仅仅依靠代币化本身无法证明去中心化是合理的，并且有时结果比现有的集中式模型更差。

2.3支付

稳定币已经成为加密行业的主流支付媒介。并且由于其可编程性、跨境实用性和日益明确的监管框架，稳定币有望成为全球支付的标准结算货币。

虽然稳定币在可编程性和跨境流动性方面相较法币有明显优势，但更广泛的应用仍受到监管挑战和低效的进出链机制的制约。然而，倡导加密的美国政府可能会提供监管明确性，为高效、流动且低成本的加密与法币交易创造更健康的环境。

短期（1–3年）：汇款和消费者应用

稳定币首先将主导跨境汇款，提供比SWIFT更快、更便宜的替代方案。与加密货币相关的借记/信用卡（Visa/MasterCard）也将简化消费并构建链上财富和现实世界交易之间的桥梁。这将惠及那些不在美元银行体系中的人群、难以获得传统支付卡的个人，以及希望便捷消费资产的加密货币持有者。

中期（3–7年）：商业采用

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